Ông Trump tuyên bố sẽ giảm mạnh thuế với Trung Quốc ảnh hưởng như thế nào đến Cà Phê Robusta & Cao Su TSR20 Kỳ Hạn Tháng 7/2025 theo ông Bùi Văn Phi Long – Giám dốc kinh doanh Công ty TNHH Đầu tư giao dịch hàng hóa TVT. Dựa trên thông tin bạn cung cấp từ bài báo của Dân trí và bối cảnh kinh tế toàn cầu gần đây, dưới đây là phân tích chi tiết về động thái giảm thuế quan của Tổng thống Donald Trump đối với Trung Quốc, tác động tiềm tàng, và triển vọng cho quan hệ thương mại Mỹ – Trung:
1. Nhận định tổng quan về thị trường hàng hóa phái sinh
Bối cảnh kinh tế toàn cầu và tác động từ chính sách thuế quan:
- Giảm thuế quan Mỹ – Trung: Tuyên bố của Tổng thống Trump về việc giảm thuế quan từ mức 145% (và cao nhất 245%) xuống mức thấp hơn, dù không về 0%, là tín hiệu tích cực nhằm xoa dịu căng thẳng thương mại Mỹ – Trung. Điều này làm tăng tâm lý lạc quan trên thị trường tài chính, với các chỉ số chứng khoán như S&P 500 và Nasdaq tăng, đồng thời dòng tiền chuyển từ tài sản trú ẩn an toàn (vàng) sang cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử.
- Tác động đến hàng hóa phái sinh: Việc giảm thuế quan có thể làm dịu áp lực lạm phát toàn cầu, giảm chi phí nhập khẩu, và hỗ trợ nhu cầu hàng hóa tiêu dùng. Tuy nhiên, chi phí chuỗi cung ứng vẫn cao, và bất ổn địa chính trị (như vấn đề Đài Loan) có thể tiếp tục gây biến động giá hàng hóa.
- Sức mạnh đồng USD: Đồng USD suy yếu do lo ngại về chính sách tiền tệ của Fed và thông tin Trump từ bỏ ý định sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell. Điều này hỗ trợ giá hàng hóa phái sinh (định giá bằng USD) như cà phê và cao su, vì chúng trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế.
- Tăng trưởng kinh tế chậm lại: IMF hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu xuống 2,8%, với GDP Mỹ năm 2025 chỉ đạt 1,6% và Trung Quốc có nguy cơ dưới 4% vào 2026 nếu chiến tranh thương mại kéo dài. Điều này có thể làm giảm nhu cầu đối với một số hàng hóa công nghiệp (như cao su), nhưng hàng nông sản như cà phê vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu dùng ổn định.
Đặc điểm thị trường hàng hóa phái sinh:
- Thị trường hàng hóa phái sinh tại Việt Nam, thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), ghi nhận tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024, với tổng giá trị giao dịch bình quân tăng đáng kể so với năm trước. Các mặt hàng nông sản ( đậu tương) và nguyên liệu công nghiệp (cà phê, cao su, đường) tiếp tục thu hút nhà đầu tư nhờ tính thanh khoản cao và khả năng giao dịch hai chiều (kiếm lợi nhuận khi giá tăng hoặc giảm).
- Biến động giá hàng hóa phái sinh phụ thuộc vào cung-cầu, thời tiết, chính sách thương mại, và tỷ giá tiền tệ. Việc Mỹ giảm thuế quan có thể thúc đẩy xuất khẩu hàng hóa từ Trung Quốc và các nước Đông Nam Á, nhưng nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn là yếu tố rủi ro.
Triển vọng chung:
- Ngắn hạn: Tâm lý thị trường tích cực nhờ tín hiệu giảm căng thẳng thương mại, hỗ trợ giá hàng hóa nông sản như cà phê Robusta. Tuy nhiên, hàng hóa công nghiệp như cao su TSR20 có thể chịu áp lực từ nhu cầu yếu ở Trung Quốc và châu Âu.
- Dài hạn: Giá hàng hóa phái sinh sẽ phụ thuộc vào kết quả đàm phán Mỹ – Trung, chính sách tiền tệ của Fed (lãi suất dự kiến tháng 5/2025), và các yếu tố thời tiết ảnh hưởng đến sản xuất nông nghiệp. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các báo cáo cung-cầu từ USDA và dữ liệu kinh tế vĩ mô.
2. Nhận định thị trường cà phê Robusta kỳ hạn tháng 7/2025
Tình hình thị trường cà phê Robusta:
- Giá hiện tại và xu hướng: Giá cà phê Robusta kỳ hạn tháng 7/2025 trên sàn ICE EU dao động quanh mức 4.700-5.25000 USD/tấn, sau khi giảm khoảng 1.000 USD/tấn từ đỉnh lịch sử vào cuối tháng 9/2024. Tuy nhiên, đây vẫn là mức giá cao nhất trong 30 năm, phản ánh nguồn cung khan hiếm và nhu cầu ổn định.
- Yếu tố cung-cầu:
-Cung: Việt Nam, nước xuất khẩu cà phê Robusta lớn nhất thế giới (chiếm 14% thị phần), đang bước vào niên vụ 2024-2025 với lo ngại về khô hạn ở Tây Nguyên. Tỉnh Đắk Nông báo cáo 18 hồ chứa cạn kiệt, ảnh hưởng đến 3.304 ha cây trồng, có thể làm giảm sản lượng. Brazil, nhà sản xuất Robusta lớn thứ hai, cũng đối mặt với thời tiết bất lợi, dù lượng mưa gần đây đã giảm bớt lo ngại.
-Cầu: Châu Âu và Mỹ là các thị trường nhập khẩu lớn nhất, với nhu cầu ổn định nhờ văn hóa tiêu dùng cà phê. Xuất khẩu cà phê Việt Nam trong quý 1/2025 đạt 2,8 tỷ USD, với giá bình quân 5.600 USD/tấn, tăng mạnh so với cùng kỳ. - Tác động từ thuế quan: Việc Mỹ giảm thuế quan với Trung Quốc có thể gián tiếp hỗ trợ xuất khẩu cà phê Việt Nam sang Mỹ, vì Trung Quốc có thể chuyển hướng nhập khẩu cà phê từ Việt Nam để bù đắp nguồn cung bị gián đoạn trước đó.
- Biến động tỷ giá: Đồng USD yếu đi giúp giá cà phê Robusta (định giá bằng USD) trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua quốc tế, đặc biệt ở châu Âu và Nhật Bản.
Nhận định:
- Ngắn hạn (1-3 tuần): Giá cà phê Robusta kỳ hạn tháng 7/2025 có khả năng tăng nhẹ, dao động trong biên độ 4.600-5.400 USD/tấn, nhờ nguồn cung hạn chế từ Việt Nam và Brazil, cùng với nhu cầu ổn định từ châu Âu. Tâm lý lạc quan từ việc giảm thuế quan cũng hỗ trợ giá. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào ở vùng hỗ trợ 4.440-4.650 USD/tấn và chốt lời ở vùng kháng cự 5.400 USD/tấn.
- Trung hạn (3-6 tuần): Nếu đàm phán Mỹ – Trung đạt thỏa thuận tạm thời, giá Robusta có thể thử thách mức 5.800 USD/tấn. Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn tồn tại nếu thời tiết ở Brazil cải thiện hoặc kinh tế toàn cầu suy thoái, làm giảm nhu cầu tiêu dùng.
Rủi ro:
- Thời tiết bất lợi ở Việt Nam và Brazil làm giảm sản lượng, đẩy giá tăng mạnh hơn dự kiến.
- Suy thoái kinh tế toàn cầu làm giảm nhu cầu cà phê, gây áp lực giảm giá.
- Biến động tỷ giá USD do chính sách của Fed có thể ảnh hưởng đến giá cà phê.
Khuyến nghị giao dịch:
- Chi tiết tại đây https://giahanghoatructuyen.com/news/045a6df7-a4d7-46e6-b5fe-34e6f3083155
- Theo dõi báo cáo cung-cầu từ USDA và dữ liệu thời tiết ở Việt Nam, Brazil để điều chỉnh vị thế.
3. Nhận định thị trường cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7/2025
Tình hình thị trường cao su TSR20:
- Giá hiện tại và xu hướng: Giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7/2025 trên sàn SGX dao động quanh mức 160-170 cent/kg, chịu áp lực giảm do nhu cầu yếu từ Trung Quốc và châu Âu. Tuy nhiên, giá dầu thô tăng gần đây (do căng thẳng địa chính trị) đang hỗ trợ giá cao su tự nhiên, vì cao su tổng hợp (phụ thuộc vào dầu) trở nên đắt hơn.
- Yếu tố cung-cầu:
-Cung: Đông Nam Á, đặc biệt là Thái Lan, Indonesia, và Việt Nam, chiếm phần lớn sản lượng cao su tự nhiên toàn cầu. Việt Nam là một trong những nước xuất khẩu cao su lớn, với kim ngạch xuất khẩu đạt khoảng 2 tỷ USD trong năm 2024. Tuy nhiên, thời tiết khô hạn ở một số khu vực có thể làm giảm năng suất mủ.
-Cầu: Trung Quốc là thị trường tiêu thụ cao su lớn nhất, chiếm 25% giá trị nhập khẩu toàn cầu, chủ yếu cho ngành sản xuất lốp xe và ô tô. Tuy nhiên, nhu cầu tại Trung Quốc đang chậm lại do thị trường bất động sản khủng hoảng và tăng trưởng kinh tế yếu. Châu Âu và Mỹ cũng giảm nhập khẩu do lo ngại suy thoái. - Tác động từ thuế quan: Giảm thuế quan Mỹ – Trung có thể thúc đẩy xuất khẩu cao su từ Đông Nam Á sang Trung Quốc, vì Trung Quốc có thể chuyển hướng nhập khẩu từ các nước như Việt Nam để tránh thuế cao trước đó. Tuy nhiên, tác động này sẽ không mạnh do nhu cầu nội địa Trung Quốc yếu.
- Biến động tỷ giá và giá dầu: Giá cao su TSR20 thường biến động đồng pha với giá dầu thô, vì cao su tổng hợp cạnh tranh trực tiếp với cao su tự nhiên. Đồng USD yếu đi cũng hỗ trợ giá cao su, nhưng tác động này bị hạn chế bởi nhu cầu yếu.
Phân tích kỹ thuật:
- Giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7/2025 đang dao động trong kênh giá 160-175 cent/kg, với vùng hỗ trợ mạnh ở 155-160 cent/kg và kháng cự ở 180 cent/kg.
- Chỉ báo RSI cho thấy giá đang ở vùng trung tính, chưa có dấu hiệu quá mua hoặc quá bán. Đường MA50 và MA200 đang hội tụ, cho thấy xu hướng giá có thể tiếp tục đi ngang hoặc giảm nhẹ nếu không có yếu tố đột phá.
Nhận định:
- Ngắn hạn (1-3 tuần): Giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7/2025 có thể dao động trong biên độ 160-175 cent/kg, do nhu cầu yếu từ Trung Quốc và châu Âu. Tuy nhiên, giá dầu thô tăng (hiện ở mức 62,80 USD/thùng đối với Brent) có thể hỗ trợ giá cao su tự nhiên, đặc biệt nếu căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang.
- Trung hạn (3-6 tuần): Nếu đàm phán Mỹ – Trung đạt thỏa thuận, nhu cầu cao su có thể phục hồi nhẹ, đẩy giá lên vùng 180-190 cent/kg. Ngược lại, suy thoái kinh tế toàn cầu hoặc nhu cầu ô tô tại Trung Quốc tiếp tục giảm sẽ giữ giá ở mức thấp.
Rủi ro:
- Nhu cầu yếu từ Trung Quốc và châu Âu do suy thoái kinh tế.
- Thời tiết bất lợi ở Đông Nam Á làm giảm sản lượng, có thể đẩy giá tăng.
- Giá dầu thô biến động mạnh ảnh hưởng đến giá cao su tổng hợp và tự nhiên.
Khuyến nghị giao dịch:
- Chiến lược mua (long): Mua vào ở mức 160-165 cent/kg nếu giá dầu thô tiếp tục tăng, mục tiêu chốt lời 175-180 cent/kg, cắt lỗ dưới 155 cent/kg.
- Chiến lược bán (short): Bán khống ở mức 175-180 cent/kg nếu giá không vượt kháng cự, mục tiêu chốt lời 160 cent/kg, cắt lỗ trên 185 cent/kg.
- Theo dõi báo cáo nhu cầu ô tô từ Trung Quốc và giá dầu thô để điều chỉnh vị thế.
4. Tác động đến Việt Nam và khuyến nghị
Tác động đến Việt Nam:
- Cà phê Robusta: Việt Nam là nước xuất khẩu cà phê Robusta lớn nhất thế giới, và giá cà phê nội địa hiện ở mức cao (129.400 VND/kg vào ngày 22/4/2025). Giảm thuế quan Mỹ – Trung có thể thúc đẩy xuất khẩu cà phê sang Mỹ và các thị trường khác, đặc biệt nếu Trung Quốc tăng nhập khẩu từ Việt Nam để bù đắp nguồn cung bị gián đoạn. Tuy nhiên, khô hạn ở Tây Nguyên là rủi ro lớn đối với sản lượng niên vụ 2024-2025.
- Cao su TSR20: Việt Nam là một trong những nước xuất khẩu cao su hàng đầu, nhưng nhu cầu yếu từ Trung Quốc đang gây áp lực lên giá. Việc giảm thuế quan có thể hỗ trợ xuất khẩu cao su sang các thị trường phụ như Mỹ và EU, nhưng tác động này sẽ hạn chế nếu nhu cầu ô tô toàn cầu không phục hồi.
Cơ hội và thách thức: Việt Nam tiếp tục hưởng lợi từ dịch chuyển chuỗi cung ứng, nhưng cần đầu tư vào công nghệ xanh, cải thiện chất lượng sản phẩm, và tuân thủ tiêu chuẩn quốc tế để cạnh tranh với hàng hóa giá rẻ từ Trung Quốc.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư:
Ngắn hạn:
- Với cà phê Robusta, ưu tiên vị thế mua ở vùng hỗ trợ để tận dụng xu hướng tăng giá do nguồn cung khan hiếm.
- Với cao su TSR20, thận trọng với vị thế mua và cân nhắc bán khống nếu giá không vượt kháng cự, do nhu cầu yếu.
- Theo dõi sát các cuộc đàm phán Mỹ – Trung (dự kiến kết quả trong 3-4 tuần) và báo cáo lãi suất của Fed vào tháng 5/2025.
Dài hạn:
- Đa dạng hóa danh mục đầu tư vào các mặt hàng nông sản (cà phê, đậu tương) và nguyên liệu công nghiệp (cao su, đường) để tận dụng cơ hội từ dịch chuyển chuỗi cung ứng.
- Duy trì một phần danh mục ở vàng và trái phiếu để phòng ngừa rủi ro suy thoái kinh tế.
Quản lý rủi ro:
- Đặt lệnh cắt lỗ chặt chẽ để bảo vệ vốn trước biến động giá do tin tức địa chính trị hoặc kinh tế vĩ mô.
- Sử dụng hợp đồng quyền chọn (options) để phòng ngừa rủi ro biến động giá mạnh, đặc biệt với cà phê Robusta.
Khuyến nghị cho doanh nghiệp Việt Nam:
- Doanh nghiệp cà phê: Tăng cường hợp đồng kỳ hạn và tương lai để bảo hiểm rủi ro giá, đặc biệt trong bối cảnh khô hạn có thể làm giảm sản lượng. Tìm kiếm thị trường mới ở châu Âu và Mỹ để tận dụng cơ hội từ giảm thuế quan.
- Doanh nghiệp cao su: Đẩy mạnh xuất khẩu sang các thị trường phụ (Mỹ, EU, Ấn Độ) để bù đắp nhu cầu yếu từ Trung Quốc. Đầu tư vào chế biến sâu để tăng giá trị gia tăng, như sản xuất găng tay y tế hoặc lốp xe chất lượng cao.
- Đầu tư hạ tầng: Đầu tư vào công nghệ xanh và logistics để đáp ứng tiêu chuẩn khắt khe của thị trường quốc tế, đồng thời giảm chi phí vận chuyển để cạnh tranh với hàng hóa Trung Quốc.
Nếu bạn cần phân tích sâu hơn về chiến lược giao dịch cụ thể hoặc tác động đến một ngành hàng khác, hãy liên hệ với chúng tôi.
Bùi Văn Phi Long
