Dựa trên dữ liệu và thông tin thị trường mới nhất, bài phân tích dưới đây của ông Bùi Văn Phi Long tập trung vào giá cao su thiên nhiên trên các sàn giao dịch thế giới và tại Việt Nam vào ngày 12/8/2025. Tiếp tục ghi nhận diễn biến trái chiều giữa các sàn giao dịch chính, phản ánh sự bất ổn trong nguồn cung, nhu cầu và các yếu tố kinh tế vĩ mô.
I. Giá cao su trên các sàn giao dịch
1. Sàn SGX (Singapore):
- TSR20: Giá hợp đồng kỳ hạn tháng 9/2025 đạt 1.790 USD/tấn (theo nguồn cập nhật từ AnfinX ngày 28/7/2025, giá TSR20 tháng 9/25 là 179 USD/100kg, tương đương 1.790 USD/tấn, tăng 1,7% so với phiên trước). So với ngày 11/08/2025 (1.705 USD/tấn), giá TSR20 tăng khoảng 85 USD/tấn (+5,0%).
- RSS3: Giá hợp đồng kỳ hạn tháng 10/2025 đạt 2.199 USD/tấn ngày 11/08/2025, tăng 24 USD/tấn (+1,1%) so với ngày 08/08/2025. Không có dữ liệu mới hơn cho ngày 12/08, nhưng xu hướng tăng có thể tiếp tục do tâm lý thị trường tích cực.
2. Sàn SHFE (Thượng Hải):
- Giá cao su RSS3 kỳ hạn tháng 9/2025 giảm nhẹ 0,43% (-60 NDT/tấn), xuống 13.985 NDT/tấn (tương đương khoảng 1.950 USD/tấn với tỷ giá 1 USD ≈ 7,17 NDT). So với ngày 11/08/2025 (2.179 USD/tấn), giá giảm khoảng 229 USD/tấn (-10,5%).
- Xu hướng giảm trên sàn SHFE phản ánh nhu cầu yếu tại Trung Quốc, đặc biệt trong ngành ô tô, với doanh số tháng 7 chỉ tăng 6,9% so với cùng kỳ, giảm mạnh so với mức 18,6% của tháng 6.
3. Sàn TOCOM (Nhật Bản):
- Giá cao su RSS3 kỳ hạn tháng 9/2025 tăng 1,8% (+5,8 yên/kg), đạt 327,9 yên/kg (tương đương khoảng 2.230 USD/tấn với tỷ giá 1 USD ≈ 147 yên). So với ngày 11/08/2025 (2.148 USD/tấn), giá tăng khoảng 82 USD/tấn (+3,8%).
- Đà tăng được hỗ trợ bởi lo ngại về thời tiết bất lợi tại Thái Lan, quốc gia sản xuất cao su lớn nhất thế giới, với dự báo mưa lớn có thể làm gián đoạn khai thác mủ.
4. Sàn MRB (Malaysia):
- SMR20: Giá ngày 11/08/2025 đạt 1.768 USD/tấn, tăng 23 USD/tấn (+1,3%) so với ngày 08/08/2025.
- Latex: Giá đạt 1.356 USD/tấn, tăng 12 USD/tấn (+0,9%).
- SMRCV: Giá đạt 2.346 USD/tấn, tăng 18 USD/tấn (+0,8%).
- Giá cao su tại Malaysia được hỗ trợ bởi đà phục hồi của giá dầu thô, giảm áp lực cạnh tranh từ cao su tổng hợp.
5. Giá cao su giao ngay
- SMR20: Giá ngày 11/08/2025 đạt 1.770 USD/tấn, tăng 20 USD/tấn (+1,1%) so với ngày 08/08/2025.
- SIR20: Giá đạt 1.690 USD/tấn, tăng 10 USD/tấn (+0,6%).
- Dữ liệu giao ngay cho RSS3 và Thai Latex không có cập nhật mới cho ngày 12/08/2025, nhưng xu hướng ổn định hoặc tăng nhẹ có thể tiếp tục dựa trên diễn biến sàn kỳ hạn.
6. Giá cao su trong nước (Việt Nam)
Giá thu mua mủ nước tại các doanh nghiệp lớn ngày 12/08/2025 duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ:
- Công ty MangYang: Mủ nước 392–396 đồng/TSC, mủ đông tạp 352–401 đồng/DRC.
- Công ty Phú Riềng: Mủ nước 420 đồng/TSC, mủ tạp 390 đồng/DRC.
- Công ty Bình Long: Mủ nước 409 đồng/TSC (nhà máy), 399 đồng/TSC (đội sản xuất), mủ tạp 14.000 đồng/kg.
- Công ty Bà Rịa: Mủ nước 385 đồng/TSC, mủ đông DRC 12.300 đồng/kg, mủ nguyên liệu 15.300–16.500 đồng/kg.
- Một số doanh nghiệp điều chỉnh giảm giá nhẹ (ví dụ: Phú Riềng giảm 3 đồng/TSC, MangYang giảm 3–6 đồng).
II. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường
1. Nguồn cung:
- Thái Lan: Dự báo mưa lớn từ ngày 10–11/08/2025 có thể làm gián đoạn khai thác mủ, hỗ trợ giá tăng trên sàn TOCOM và SGX.
- Malaysia: Sản lượng tháng 5/2025 tăng 24,9% so với tháng 4, nhưng giảm 12,2% so với cùng kỳ 2024. Tồn kho giảm 11,4% xuống 180.569 tấn, cho thấy nguồn cung eo hẹp.
- Ấn Độ: Mưa lớn gây bệnh nấm, khiến sản lượng giảm gần 1/3, tạo áp lực lên nguồn cung toàn cầu.
- Việt Nam: Sản lượng giảm 1,3% do vườn cây già cỗi và thời tiết bất lợi.
2. Nhu cầu:
- Trung Quốc: Nhu cầu yếu do doanh số ô tô tăng chậm (6,9% trong tháng 7), cùng với áp lực giảm giá lốp xe từ chiến dịch “chiến tranh giá”.
- Thị trường lốp xe toàn cầu: Theo báo cáo của Michelin, nhu cầu lốp thay thế tăng 3% toàn cầu, trong khi lốp nguyên bản (OE) chững lại, đặc biệt tại châu Âu và Bắc Mỹ. Trung Quốc tăng 10% nhờ xuất khẩu xe điện và hybrid.
- Ngành công nghiệp khác: Nhu cầu găng tay cao su và các sản phẩm công nghiệp ổn định, nhưng giá latex giảm nhẹ do cạnh tranh từ cao su tổng hợp.
3. Giá dầu thô:
- Giá dầu thô giảm do Mỹ tăng thuế nhập khẩu và kỳ vọng thỏa thuận ngừng bắn tại Ukraine, làm tăng áp lực cạnh tranh từ cao su tổng hợp, ảnh hưởng tiêu cực đến giá cao su tự nhiên trên sàn SHFE.
- Tuy nhiên, lo ngại gián đoạn nguồn cung dầu (do căng thẳng thương mại Mỹ–Ấn Độ liên quan đến dầu Nga) hỗ trợ giá cao su tại Malaysia.
4. Chính sách thương mại:
- Mỹ đe dọa áp thuế lên hàng hóa Ấn Độ do nước này mua dầu từ Nga, làm gia tăng rủi ro thương mại toàn cầu và ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
- Việt Nam ghi nhận xuất khẩu cao su sang Trung Quốc giảm 5,7% về lượng nhưng tăng 25,6% về giá trị trong 6 tháng đầu năm 2025, cho thấy giá cao su tăng nhưng thị phần giảm.
III. Định hướng cho ngày 13/08/2025
Xu hướng giá:
- TSR20 (SGX): Giá có khả năng duy trì đà tăng nhẹ hoặc ổn định quanh mức 1.790–1.820 USD/tấn, nhờ lo ngại về nguồn cung tại Thái Lan và tâm lý tích cực từ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, áp lực từ nhu cầu yếu tại Trung Quốc có thể hạn chế đà tăng.
- RSS3 (TOCOM, SGX): Giá có thể dao động trong khoảng 2.200–2.250 USD/tấn, với động lực từ thời tiết bất lợi tại Thái Lan và Ấn Độ. Tuy nhiên, diễn biến trái chiều trên sàn SHFE có thể kìm hãm đà tăng mạnh.
- SHFE: Giá có thể tiếp tục chịu áp lực giảm do nhu cầu yếu tại Trung Quốc, dao động quanh 1.950–2.000 USD/tấn cho RSS3.
Yếu tố cần theo dõi:
- Thời tiết tại Thái Lan: Mưa lớn có thể tiếp tục ảnh hưởng đến sản lượng, hỗ trợ giá trên sàn TOCOM và SGX.
- Chính sách tiền tệ của Fed: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy tâm lý thị trường, nhưng cần theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ để xác nhận.
- Giá dầu thô: Biến động giá dầu sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến cao su tự nhiên thông qua cạnh tranh với cao su tổng hợp.
- Nhu cầu Trung Quốc: Doanh số ô tô và chính sách kích thích kinh tế tại Trung Quốc sẽ là yếu tố then chốt tác động đến giá trên sàn SHFE.
Khuyến nghị:
- Nhà đầu tư: Theo dõi sát giá TSR20 trên sàn SGX và RSS3 trên sàn TOCOM, ưu tiên các vị thế mua trong ngắn hạn nếu giá giảm về mức hỗ trợ (1.750 USD/tấn cho TSR20, 2.150 USD/tấn cho RSS3). Tuy nhiên, cần thận trọng với rủi ro giảm giá từ sàn SHFE.
- Doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam: Tận dụng giá tăng trên sàn SGX để chốt hợp đồng xuất khẩu, đặc biệt sang Trung Quốc và Malaysia, đồng thời theo dõi các rào cản thương mại từ Mỹ và EU.
IV. Kết luận
Thị trường cao su thiên nhiên ngày 12/08/2025 tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố cung–cầu và chính sách thương mại. Giá TSR20 trên sàn SGX tăng mạnh nhờ lo ngại nguồn cung, trong khi giá RSS3 trên sàn TOCOM duy trì đà tăng. Ngược lại, sàn SHFE chịu áp lực giảm do nhu cầu yếu tại Trung Quốc. Ngày 13/08/2025, giá cao su có thể dao động trong biên độ hẹp, với xu hướng tăng nhẹ trên SGX và TOCOM, nhưng cần thận trọng với rủi ro điều chỉnh giảm từ SHFE.
Phi Long
