Trước tình hình căng thẳng từ chiến tranh thương mại toàn cầu, ông Bùi Văn Phi Long– Giám đốc kinh doanh Cty TNHH Đầu tư Giao dịch Hàng hóa TVT (Thành viên kinh doanh chính thức của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam – MXV) có bài phân tích như sau:
Giá cao su TSR20 trên sàn SGX kỳ hạn tháng 7/2025 có thể tăng nhẹ từ mức hiện tại 168,5 cent/kg, do nguồn cung toàn cầu bị thắt chặt, mặc dù chiến tranh thương mại gây ra sự không chắc chắn.
- Nghiên cứu cho thấy sản xuất cao su tự nhiên dự kiến không đáp ứng được nhu cầu vào năm 2025, hỗ trợ giá tăng.
- Chiến tranh thương mại, với việc lùi thuế quan cho 75 quốc gia trong 90 ngày và thuế 125% đối với Trung Quốc, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu và chuỗi cung ứng, nhưng tác động trực tiếp đến hợp đồng tháng 7/2025 có thể hạn chế.
Tác động chung
Chiến tranh thương mại có thể làm giảm nhu cầu nhập khẩu cao su vào Mỹ từ Trung Quốc do thuế quan 125%, nhưng điều này không ảnh hưởng lớn đến giá TSR20 trên SGX, vì Trung Quốc chủ yếu là nhà nhập khẩu. Việc lùi thuế quan cho 75 quốc gia, bao gồm các nhà sản xuất lớn như Việt Nam và Thái Lan, giúp duy trì xuất khẩu trong ngắn hạn, giảm áp lực giảm giá.
Tác động đến thế giới và Việt Nam
- Thế giới: Giá cao su toàn cầu có thể tăng do nguồn cung thắt chặt, với nhu cầu từ Trung Quốc và Ấn Độ tăng mạnh. Chiến tranh thương mại có thể gây biến động, nhưng thiếu hụt nguồn cung sẽ là yếu tố chính.
- Việt Nam: Là nhà xuất khẩu lớn, Việt Nam có thể hưởng lợi từ việc lùi thuế quan, duy trì xuất khẩu sang Mỹ, nhưng sau ngày 10/7/2025, nếu thuế quan được áp dụng, giá có thể chịu áp lực.
Dự báo xu hướng
Giá có thể tăng lên khoảng 175-180 cent/kg vào tháng 7/2025, nhờ nguồn cung hạn chế, nhưng sự không chắc chắn từ chiến tranh thương mại có thể gây biến động.
1. Phân tích chi tiết
a) Giới thiệu
Chiến tranh thương mại hiện tại, với việc Mỹ lùi áp dụng thuế quan cho 75 quốc gia trong 90 ngày (đến ngày 10/7/2025) và áp thuế 125% đối với Trung Quốc, đang tạo ra sự không chắc chắn lớn cho thị trường hàng hóa toàn cầu, bao gồm cao su tự nhiên TSR20. Giá cao su TSR20 trên sàn SGX kỳ hạn tháng 7/2025 được báo cáo là 168,5 cent/kg vào ngày 11/4/2025, theo nguồn từ daututvt.vn. Báo cáo này phân tích tác động của chiến tranh thương mại đến giá cao su, các yếu tố ảnh hưởng, và xu hướng giá tiếp theo, cả trên phạm vi toàn cầu và đặc biệt tại Việt Nam.
b) Phân tích tác động của chiến tranh thương mại
Chiến tranh thương mại hiện tại có hai khía cạnh chính liên quan đến thuế quan:
- Lùi áp dụng thuế quan cho 75 quốc gia trong 90 ngày:
-
- Theo các nguồn tin từ Reuters và USTR, Mỹ đã lùi áp dụng thuế quan bổ sung đối với 75 quốc gia, bao gồm các quốc gia sản xuất cao su lớn như Việt Nam, Thái Lan, và Indonesia. Điều này có nghĩa là đến ngày 10/7/2025, các quốc gia này không phải chịu thuế quan bổ sung khi xuất khẩu sang Mỹ.
- Hậu quả là, trong ngắn hạn, xuất khẩu cao su từ các quốc gia này sang Mỹ sẽ không bị ảnh hưởng, giúp duy trì nguồn cung và giảm áp lực giảm giá trên thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, sau ngày 10/7/2025, nếu thuế quan được áp dụng, điều này có thể làm tăng chi phí nhập khẩu vào Mỹ, dẫn đến giảm nhu cầu hoặc chuyển sang các nguồn cung khác, gây biến động giá.
- Thuế quan 125% đối với Trung Quốc:
- Trung Quốc là một trong những nhà tiêu thụ và sản xuất cao su lớn nhất thế giới, nhưng chủ yếu là nhà nhập khẩu cao su tự nhiên từ các quốc gia như Thái Lan, Indonesia, và Việt Nam để chế biến thành các sản phẩm như lốp xe, găng tay, và các sản phẩm công nghiệp khác.
- Thuế quan 125% của Mỹ đối với hàng hóa từ Trung Quốc có thể làm giảm khả năng xuất khẩu các sản phẩm chế biến từ cao su sang Mỹ, dẫn đến giảm nhu cầu nội địa của Trung Quốc đối với cao su tự nhiên nếu xuất khẩu bị hạn chế. Tuy nhiên, Trung Quốc vẫn có thể tiếp tục nhập khẩu cao su để phục vụ nhu cầu trong nước hoặc xuất khẩu sang các thị trường khác như EU và Nhật Bản.
- Nếu Trung Quốc phản ứng bằng cách áp thuế quan hoặc các biện pháp bảo hộ khác (ví dụ: hạn chế xuất khẩu nguyên liệu hoặc tăng thuế nhập khẩu), điều này có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, gây áp lực lên giá cao su trên sàn SGX.
c) Yếu tố ảnh hưởng đến giá cao su TSR20
Dựa trên thông tin từ các nguồn đáng tin cậy như Reuters, TradingEconomics, và ProcurementResource, các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá cao su TSR20 vào tháng 7/2025 bao gồm:
- Nguồn cung thắt chặt:
- Theo Hiệp hội Các Quốc Gia Sản Xuất Cao Su Tự Nhiên (ANRPC), sản xuất cao su tự nhiên toàn cầu dự kiến chỉ tăng 0.3% lên 14.9 triệu tấn vào năm 2025, trong khi nhu cầu tăng mạnh 1.8% lên 15.6 triệu tấn, dẫn đến thiếu hụt nguồn cung liên tục trong năm thứ năm liên tiếp (Global rubber shortfall looms in 2025 on stagnant output).
- Sản xuất ở các quốc gia lớn như Indonesia và Việt Nam bị ảnh hưởng do giá cao su không đủ cao để khuyến khích khai thác mạnh mẽ hơn, trong khi thời tiết bất lợi ở Đông Nam Á cũng làm giảm sản lượng.
- Nhu cầu tăng:
- Nhu cầu cao su tự nhiên tăng mạnh từ các thị trường lớn như Trung Quốc (tăng 2.5%) và Ấn Độ (tăng 3.4%), theo ANRPC. Điều này được thúc đẩy bởi ngành công nghiệp ô tô, sản xuất lốp xe, và các sản phẩm y tế như găng tay cao su.
- Ngành công nghiệp ô tô toàn cầu, đặc biệt là xe điện (EV), cũng tăng nhu cầu cao su cho lốp xe chuyên dụng, hỗ trợ giá cao su (Natural Rubber Market Size & Forecast).
- Chiến tranh thương mại và thuế quan:
- Việc lùi thuế quan cho 75 quốc gia, bao gồm các nhà sản xuất lớn như Việt Nam và Thái Lan, giúp duy trì xuất khẩu sang Mỹ trong ngắn hạn, giảm áp lực giảm giá. Tuy nhiên, sau ngày 10/7/2025, nếu thuế quan được áp dụng, điều này có thể làm tăng chi phí nhập khẩu vào Mỹ, dẫn đến giảm nhu cầu hoặc chuyển sang các nguồn cung khác.
- Thuế quan 125% đối với Trung Quốc có thể làm giảm xuất khẩu sản phẩm chế biến từ cao su sang Mỹ, nhưng do Trung Quốc chủ yếu là nhà nhập khẩu cao su tự nhiên, tác động trực tiếp đến giá TSR20 có thể hạn chế.
- Biến động thị trường gần đây:
- Giá cao su TSR20 đã giảm khoảng 16.11% từ đầu năm 2025 (từ khoảng 197 cent/kg xuống 168.5 cent/kg vào ngày 11/4/2025), theo TradingEconomics (Rubber – Price – Chart – Historical Data). Điều này phản ánh lo ngại về chiến tranh thương mại và giảm nhu cầu trong ngắn hạn.
- Tuy nhiên, trong tháng 4/2025, xuất khẩu cao su từ Việt Nam sang Mỹ tăng 0.3% so với năm trước, cho thấy nhu cầu vẫn ổn định (Natural Rubber Price Trend).
d). Tác động đến thế giới và Việt Nam
- Thế giới:
- Giá cao su toàn cầu có thể tăng do nguồn cung thắt chặt, với nhu cầu từ Trung Quốc và Ấn Độ tăng mạnh. Chiến tranh thương mại có thể gây biến động, nhưng thiếu hụt nguồn cung sẽ là yếu tố chính hỗ trợ giá.
- Nếu các quốc gia khác như EU hoặc Nhật Bản áp thuế quan trả đũa, điều này có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng, gây áp lực lên giá, nhưng tác động có thể không lớn bằng nguồn cung thắt chặt.
- Việt Nam:
- Là nhà xuất khẩu cao su lớn thứ ba thế giới, Việt Nam có thể hưởng lợi từ việc lùi thuế quan, duy trì xuất khẩu sang Mỹ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sau ngày 10/7/2025, nếu thuế quan được áp dụng, giá xuất khẩu có thể chịu áp lực giảm do chi phí tăng.
- Giá nội địa cao su tại Việt Nam cũng có thể biến động theo giá toàn cầu, với mức giá hiện tại phản ánh xu hướng giảm gần đây (từ 197 cent/kg xuống 168.5 cent/kg).
2. Dự báo xu hướng giá tiếp theo
Dựa trên các yếu tố trên, xu hướng giá cao su TSR20 trên sàn SGX kỳ hạn tháng 7/2025 có thể được dự báo như sau:
- Từ mức hiện tại là 168.5 cent/kg vào ngày 11/4/2025, giá có thể tăng nhẹ hoặc ổn định trong ngắn hạn do nguồn cung thắt chặt và nhu cầu vẫn mạnh.
- Đến tháng 7/2025, khi hợp đồng kỳ hạn được giao dịch, giá có thể tăng lên khoảng 175-180 cent/kg, dựa trên dự báo thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu tăng từ các thị trường lớn.
- Tuy nhiên, sự không chắc chắn từ chiến tranh thương mại, đặc biệt sau ngày 10/7/2025, có thể gây biến động mạnh, với rủi ro giá giảm nếu thuế quan được áp dụng và nhu cầu giảm.
Bảng tóm tắt các yếu tố ảnh hưởng
| Yếu tố | Tác động đến giá | Ghi chú |
| Nguồn cung thắt chặt | Tăng giá | Sản xuất tăng 0.3%, nhu cầu tăng 1.8%, thiếu hụt toàn cầu vào năm 2025. |
| Nhu cầu tăng từ Trung Quốc, Ấn Độ | Tăng giá | Nhu cầu tăng 2.5% và 3.4%, ngành ô tô và y tế thúc đẩy. |
| Thuế quan lùi cho 75 quốc gia | Hỗ trợ giá trong ngắn hạn | Duy trì xuất khẩu sang Mỹ đến ngày 10/7/2025, giảm áp lực giảm giá. |
| Thuế quan 125% đối với Trung Quốc | Biến động giá | Giảm xuất khẩu sản phẩm chế biến, nhưng tác động trực tiếp đến TSR20 hạn chế. |
| Biến động thị trường gần đây | Giảm giá trong ngắn hạn | Giá giảm 16.11% từ đầu năm, phản ánh lo ngại chiến tranh thương mại. |
3. Kết luận
Giá cao su TSR20 trên sàn SGX kỳ hạn tháng 7/2025 có khả năng tăng nhẹ từ mức hiện tại 168.5 cent/kg, nhờ nguồn cung thắt chặt và nhu cầu mạnh. Chiến tranh thương mại gây ra sự không chắc chắn, nhưng tác động trực tiếp trong ngắn hạn có thể hạn chế do việc lùi thuế quan cho các quốc gia sản xuất lớn. Xu hướng giá tiếp theo có thể là tăng lên khoảng 175-180 cent/kg vào tháng 7/2025, với rủi ro biến động nếu chiến tranh thương mại leo thang sau ngày 10/7/2025.
BÙI VĂN PHI LONG
