Theo nhận định của ông Bùi Văn Phi Long – Giám đốc Kinh doanh Công ty TNHH Giao dịch Hàng hóa TVT, nguyên nhân giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7 trên sàn SGX giảm xuống mức 166,5 cent/kg ngày 17/4/2025.
Giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7 trên sàn SGX đã giảm về mức 166,5 cent/kg vào ngày 17/4/2025 – ngay trước kỳ nghỉ lễ lớn – do chịu tác động tổng hợp từ nhiều yếu tố liên quan đến cung-cầu thị trường, chính sách thương mại toàn cầu và biến động kinh tế vĩ mô. Theo tôi, có một số nguyên nhân chính như sau:
1. Tâm lý thị trường thận trọng trước kỳ nghỉ lễ
Vào thời điểm ngày 17/4, thị trường cao su toàn cầu, bao gồm cả sàn SGX, chịu ảnh hưởng bởi tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước kỳ nghỉ lễ Phục sinh và một số ngày nghỉ tại các quốc gia tiêu thụ lớn. Thường trong giai đoạn này, nhà giao dịch có xu hướng giảm vị thế mở hoặc chốt lời để tránh rủi ro, dẫn đến thanh khoản thấp và giá có điều chỉnh nhẹ.
2. Áp lực từ cuộc chiến thuế quan toàn cầu
Chính sách thuế quan vẫn tiếp tục là yếu tố tác động mạnh đến thị trường cao su. Việc Mỹ áp dụng mức thuế 10% với hàng hóa và 25% với ô tô nhập khẩu khiến ngành sản xuất lốp xe – vốn tiêu thụ khoảng 75% cao su tự nhiên toàn cầu – đối mặt với áp lực giảm nhu cầu. Trung Quốc – thị trường tiêu thụ cao su lớn nhất thế giới – cũng đang chịu các mức thuế bổ sung lên tới 245%, làm gia tăng lo ngại về triển vọng nhu cầu.
3. Nguồn cung thắt chặt nhưng chưa đủ để hỗ trợ giá
Mặc dù nguồn cung cao su tự nhiên toàn cầu đang bị siết chặt bởi hiện tượng El Niño, tình trạng cây già cỗi và thiếu hụt lao động, nhưng áp lực từ phía cầu yếu đã lấn át hoàn toàn yếu tố cung. Cụ thể, theo ANRPC, sản lượng tháng 2/2025 chỉ đạt khoảng 945.000 tấn, giảm 4,2% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, doanh số xe tại châu Âu giảm 3% và sản lượng lốp xe tại Bắc Mỹ cũng suy yếu, khiến giá vẫn giảm.
4. Biến động giá dầu thô
Cao su tự nhiên có mối liên hệ chặt chẽ với giá dầu thô do cao su tổng hợp là sản phẩm thay thế. Trong tuần trước ngày 17/4, giá dầu thô diễn biến phức tạp do lo ngại về nguồn cung năng lượng và căng thẳng thương mại, qua đó ảnh hưởng tiêu cực đến giá cao su.
5. Yếu tố tỷ giá và chính sách tiền tệ
Giá cao su được định giá bằng USD, do đó biến động tỷ giá – đặc biệt là sự suy yếu của đồng USD – có thể khiến giá điều chỉnh nhẹ. Ngoài ra, chính sách tiền tệ khó lường từ Mỹ cũng khiến dòng tiền đầu tư vào hàng hóa nói chung bị ảnh hưởng.
6. Diễn biến trên các sàn giao dịch khác
Trên các sàn Tocom (Nhật Bản) và SHFE (Trung Quốc), giá cao su trong cùng kỳ không biến động nhiều hoặc giảm nhẹ. Tuy nhiên, sàn SGX chứng kiến áp lực bán tháo rõ rệt hơn – từ mức 170,2 cent/kg ngày 15/4 giảm còn 166,5 cent/kg ngày 17/4 – cho thấy tâm lý nhà đầu tư muốn rút ngắn vị thế trước kỳ nghỉ.
7. Nhận định giá cao su TSR20 trong tuần tới (20 – 26/4/2025)
Dựa trên các yếu tố nêu trên, tôi cho rằng trong tuần sau, giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7 trên sàn SGX có thể biến động theo các hướng sau:
7.1. Khả năng phục hồi nhẹ sau kỳ nghỉ
- Sau kỳ nghỉ lễ, khi dòng tiền quay trở lại thị trường, khối lượng giao dịch có thể tăng. Nếu không xuất hiện thêm thông tin tiêu cực, giá có thể hồi phục nhẹ về mức 166,5 – 170 cent/kg. Tuy nhiên, biên độ tăng sẽ không mạnh do nhu cầu tiêu thụ vẫn còn yếu.
7.2. Chính sách thuế quan và thương mại tiếp tục là yếu tố chi phối
- Nếu căng thẳng thương mại Mỹ – Trung leo thang, đặc biệt liên quan đến ngành ô tô, giá cao su có thể tiếp tục chịu áp lực. Ngược lại, nếu Trung Quốc đưa ra các biện pháp kích cầu, như hỗ trợ sản xuất công nghiệp hoặc tiêu dùng nội địa, giá có thể được hỗ trợ.
7.3. Nguồn cung vẫn còn hạn chế
- Ảnh hưởng từ thời tiết và chu kỳ rụng lá tự nhiên có thể khiến nguồn cung tiếp tục bị siết. Nếu nhu cầu từ các nhà sản xuất lốp xe tăng trở lại, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn cho giá.
7.4. Giá dầu thô và tỷ giá vẫn cần theo dõi sát
- Diễn biến giá dầu sẽ tiếp tục ảnh hưởng trực tiếp đến cao su tự nhiên. Nếu dầu tăng giá do lo ngại địa chính trị, giá cao su có thể phục hồi. Ngoài ra, việc đồng USD yếu đi cũng giúp giá cao su trên sàn SGX (định giá bằng USD) tăng nhẹ.
8. Phân tích kỹ thuật
Theo biểu lịch sử từ giahanghoatructuyen.com, giá TSR20 đang trong xu hướng điều chỉnh. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng nằm quanh 165 cent/kg. Nếu giữ được mốc này, thị trường có thể bật lại về mức kháng cự 170 cent/kg. Ngược lại, nếu phá vỡ, giá có thể tiếp tục điều chỉnh sâu hơn về 160 cent/kg.
9. Kết luận
Giá cao su TSR20 kỳ hạn tháng 7 trên sàn SGX giảm xuống 166,5 cent/kg ngày 17/4/2025 là hệ quả tổng hợp của tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ, áp lực từ chính sách thuế quan, nhu cầu yếu và biến động giá dầu. Dự kiến trong tuần tới, giá có thể hồi phục nhẹ nếu không có biến động lớn từ các yếu tố vĩ mô. Tuy nhiên, rủi ro trung hạn vẫn tồn tại, đặc biệt từ nhu cầu yếu và xung đột thương mại. Nhà đầu tư nên bám sát các tín hiệu kinh tế, diễn biến từ Trung Quốc và giá dầu để có chiến lược giao dịch phù hợp.
Lưu ý: Tất cả nhận định trên chỉ mang tính chất tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần theo dõi sát biến động thị trường và cân nhắc rủi ro trước khi đưa ra quyết định giao dịch.
BÙI VĂN PHI LONG
