Tổng quan và phân tích mặt hàng nhóm nguyên liệu công nghiệp tuần 28/09 – 02/10/2026

ĐƯỜNG SBE THÁNG 3

1. Tổng quan

Đường thô vẫn có xu hướng tăng trung hạn, nhưng đang điều chỉnh sau khi tăng rất mạnh lên gần 20,00. W1 vẫn tích cực, trong khi D1/H4 đang yếu và cần thời gian cân bằng.

Cán cân cung cầu 2026/27 tiếp tục là yếu tố hỗ trợ, đặc biệt khi thị trường đang quan tâm tới El Niño và triển vọng sản lượng Brazil – Ấn Độ – Thái Lan.

Tuy nhiên, vị thế đầu cơ đang rất cao, nên rủi ro điều chỉnh do chốt lời lớn.

2. Yếu tố hỗ trợ

• W1 RSI khoảng 67,5.
• W1 MACD vẫn dương.
• Giá vẫn nằm trên MA dài hạn.
• Vùng 18,10 đang là hỗ trợ quan trọng.

3. Yếu tố gây áp lực

• Giá đã thất bại nhiều lần quanh 19,70 – 20,00.
• D1 RSI khoảng 46,2.
• H4 RSI khoảng 43,6.
• H4 MACD đã chuyển âm.

4. CFTC

Large speculators vẫn net long 164.404 hợp đồng, mặc dù đã giảm 18.111 hợp đồng trong tuần. Managed Money theo dữ liệu disaggregated vẫn ở mức net long cao.

5. Phân tích kỹ thuật

Trên W1, giá vẫn nằm trên MA200 và Ichimoku, RSI khoảng 55,9, MACD dương mạnh. Cấu trúc trung hạn vẫn là tăng.

Trên D1, giá đang ở 18.54, RSI khoảng 46,2, MACD gần đường zero và suy yếu. Giá đang trong quá trình tích lũy sau cú tăng mạnh.

Trên H4, RSI khoảng 43,6, MACD gần zero nhưng chưa tạo tín hiệu tăng rõ. Vì vậy chưa nên mua đuổi.

Kháng cự:

• 18,88 – 18,95
• 19,20 – 19,40
• 19,70 – 20,00

Hỗ trợ:

• 18,28 – 18,35
• 18,05 – 18,15
• 17,70 – 17,80

6. Kịch bản tuần

Kịch bản 1 – tích lũy rồi hồi: 50%

• Giữ 18.25 – 18.40.
• H4 tạo HL.
• Mục tiêu: 18.75 → 19.20 → 19.50.

Kịch bản 2 – điều chỉnh sâu: 30%

• Mất 18.25.
• Mục tiêu: 18.00 → 17.70.

Kịch bản 3 – breakout: 20%

• D1 đóng trên 19.20.
• Mục tiêu: 19.70 → 20.00.

7. Khuyến nghị giao dịch

Ưu tiên MUA KHI HỒI, nhưng chỉ khi giá giữ được 18.25 – 18.40 và H4 xác nhận.

Không mua đuổi vùng 19.20 – 19.50.

 

ĐƯỜNG TRẮNG THÁNG 12

1. Tổng quan

Đường trắng đã có một nhịp hồi mạnh từ vùng 400 lên trên 540 nhưng hiện đang điều chỉnh.

Thị trường đường đang có sự giằng co giữa hai nhóm yếu tố:

Hỗ trợ:

• Rủi ro El Niño.
• Sản lượng Thái Lan có khả năng giảm.
• Brazil chịu ảnh hưởng thời tiết.
• Một số dự báo cho thấy cán cân 2026/27 có thể chuyển sang thiếu hụt.

Gây áp lực:

• Nhu cầu vật chất chưa thật sự mạnh.
• Lượng giao hàng lớn tại London từng phản ánh nhu cầu vật chất yếu.
• Vị thế đầu cơ đường đang khá lớn.

ISO dự báo niên vụ 2026/27 có thể chuyển sang thâm hụt khoảng 200.000 tấn, trong khi StoneX đưa ra mức thâm hụt lớn hơn.

2. CFTC

Sugar No.11 đến 22/09 có OI khoảng 1,148 triệu hợp đồng; large speculators vẫn net long khoảng 164.404 hợp đồng, giảm 18.111 hợp đồng trong tuần.

Điều này cho thấy vị thế mua đầu cơ vẫn lớn → nếu giá mất hỗ trợ, nguy cơ long liquidation cần được lưu ý.

3. Phân tích kỹ thuật

Trên W1, giá vẫn giữ cấu trúc hồi phục từ vùng 400 nhưng động lượng đã giảm. RSI khoảng 55,9, MACD vẫn dương. Xu hướng trung hạn chưa bị phá.

Trên D1, giá khoảng 502.8, RSI chỉ khoảng 34, MACD âm. Giá đang dưới nhiều đường MA/Ichimoku → ngắn hạn yếu.

Trên H4, RSI khoảng 35,4, MACD âm. Thị trường đang ở trạng thái oversold tương đối nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ.

4. Kịch bản tuần

Kịch bản 1 – hồi từ hỗ trợ: 45%

• Giữ 495 – 500.
• H4 tạo đáy cao hơn.
• Mục tiêu: 510 – 514 → 520 – 525.

Kịch bản 2 – phá 495: 35%

• D1 đóng dưới 495.
• Mục tiêu: 483 → 474.

Kịch bản 3 – đảo chiều tăng: 20%

• D1 vượt 520 – 525.
• Mục tiêu: 533 → 540.

5. Khuyến nghị giao dịch

Không bán đuổi tại vùng 500 khi RSI D1/H4 đã thấp.

Chờ phản ứng tại 495 – 500.

Nếu H4 xuất hiện tín hiệu đảo chiều → có thể xem xét mua ngắn hạn.

Nếu D1 mất 495 → ưu tiên đứng ngoài, chờ vùng 483.

 

CAOSU TSR20 THÁNG 12

1. Yếu tố thị trường

• Giá cao su được hỗ trợ bởi mưa lớn tại các vùng sản xuất Đông Nam Á, làm gián đoạn khai thác và hạn chế nguồn cung ngắn hạn.
• Tồn kho cao su tại Trung Quốc có xu hướng giảm, trong khi giá nguyên liệu vật chất tại Thái Lan tiếp tục duy trì ở mức cao, tạo nền hỗ trợ cho giá kỳ hạn.
• Tuy nhiên, nhu cầu Trung Quốc chưa thực sự mạnh, nhập khẩu cao su tự nhiên 8 tháng đầu năm vẫn giảm nhẹ so với cùng kỳ và ngành lốp xe còn chịu áp lực tiêu thụ.
• Sản lượng cao su tự nhiên toàn cầu năm 2026 vẫn được dự báo tăng, nên thị trường chưa rơi vào trạng thái thiếu cung nghiêm trọng.
• Giá dầu duy trì cao là yếu tố hỗ trợ tương đối cho cao su tự nhiên thông qua chi phí cao su tổng hợp.
• Trong ngắn hạn, PMI sản xuất Trung Quốc ngày 30/09 là dữ liệu quan trọng để đánh giá sức khỏe nhu cầu công nghiệp và lốp xe.

2. Phân tích kỹ thuật

Trên W1, giá đang trong xu hướng tăng rất rõ, liên tục hình thành đỉnh và đáy cao hơn. Giá 251.3 nằm trên Kijun khoảng 231.6 và Tenkan khoảng 231.6? Cấu trúc Ichimoku tổng thể vẫn tích cực. Stoch RSI khoảng 83,8/73,6, cho thấy thị trường đã khá nóng.

Trên D1, giá duy trì phía trên Ichimoku và đường xu hướng tăng. Khu vực 243 – 244 đang là hỗ trợ động quan trọng.

Trên H4, giá giữ trên 250 và Ichimoku. Đây là cấu trúc tăng tốt, nhưng giá đang tiến gần vùng đỉnh 253 – 255 nên không phù hợp để mua đuổi.

3. Kịch bản tuần

Kịch bản 1 – tiếp tục tăng: 55%

• Giữ trên 248 – 250.
• H4 tạo HL.
• Break 253.5.
• Mục tiêu: 256 → 260.

Kịch bản 2 – điều chỉnh: 30%

• Mất 248.
• Điều chỉnh về 243 – 244.
• Nếu giữ được vùng này, cấu trúc tăng vẫn còn.

Kịch bản 3 – đảo chiều giảm: 15%

• D1 đóng dưới 243.
• Mục tiêu: 239 – 240 → 235.

CA CAO THÁNG 12

1. Tổng quan

Ca cao đang ở trạng thái hồi phục sau nhịp giảm mạnh, nhưng chưa thể xác nhận một xu hướng tăng mới.

Yếu tố cơ bản đáng chú ý nhất hiện tại là thời tiết Tây Phi. Reuters ngày 21/09 cho biết lượng mưa tại nhiều vùng trồng cocoa của Bờ Biển Ngà thấp hơn bình thường; nông dân lo ngại độ ẩm thiếu hụt ảnh hưởng đến quả non và chất lượng hạt nếu tình trạng khô tiếp tục sang giữa tháng 10.

Ghana cũng được COCOBOD dự báo sản lượng vụ 2026/27 giảm ít nhất 16%, tạo thêm rủi ro phía cung.

Tuy nhiên, tồn kho ICE cao hơn và vị thế đầu cơ vẫn tương đối thấp khiến thị trường chưa có trạng thái tăng mạnh một chiều.

2. Yếu tố hỗ trợ

• Rủi ro thiếu mưa tại Bờ Biển Ngà.
• Triển vọng sản lượng Ghana giảm.
• Rủi ro thời tiết El Niño.
• Vị thế đầu cơ Cocoa đang nghiêng về short, tạo khả năng short covering.

CFTC 22/09 ghi nhận Managed Money net short 16.406 hợp đồng, giảm thêm 6.867 hợp đồng trong tuần; OI 178.964.

3. Yếu tố gây áp lực

• Tồn kho ICE đã tăng đáng kể so với vùng thấp trước đó.
• Nhu cầu chocolate chưa phục hồi hoàn toàn.
• Giá vẫn chưa vượt được vùng 5.870 – 6.000.
• Vị thế short lớn có thể tạo biến động hai chiều rất mạnh.

4. Phân tích kỹ thuật

Trên W1, giá vẫn nằm trong cấu trúc hồi phục từ vùng 3.200 nhưng đã bị từ chối tại khu vực 6.700 – 6.800. RSI khoảng 52,6, MACD dương, cho thấy xu hướng hồi phục trung hạn chưa bị phá.

Trên D1, giá khoảng 5.603, RSI 43,3, MACD âm. Giá vẫn dưới vùng Ichimoku/MA quan trọng → cấu trúc ngắn hạn chưa mạnh.

Trên H4, RSI khoảng 54,6, MACD vẫn âm nhưng đã cải thiện. Đây là trạng thái hồi phục kỹ thuật.

5. Kịch bản tuần

Kịch bản 1 – Hồi phục tiếp: Xác suất 45%.

Giá giữ được vùng hỗ trợ 5.450 – 5.486 và vượt 5.770, xác nhận lực hồi phục được củng cố.

Mục tiêu hướng tới 5.870 → 6.080.

Kịch bản 2 – Đi ngang tích lũy: Xác suất 35%.

Giá tiếp tục dao động trong vùng 5.450 – 5.770, tích lũy trước khi hình thành hướng đi mới.

Vùng cần theo dõi là 5.450 – 5.770.

Kịch bản 3 – Giảm trở lại: Xác suất 20%.

Giá đánh mất 5.450 trên D1, cho thấy cấu trúc hồi phục suy yếu và mở ra khả năng giảm về 5.270 → 5.120.

6. Khuyến nghị giao dịch

Có thể chờ giá điều chỉnh về 5.300 – 5.350, sau đó chờ H4 xác nhận để mua.

Không mua đuổi khi giá chưa vượt 5.770.

Nếu D1 đóng cửa dưới 5.250, chuyển sang trạng thái phòng thủ.