Tổng quan và phân tích thị trường nhóm nông sản tuần 19-23/01/2026

Ngô tháng 3

1. Bối cảnh vĩ mô

Chính sách tiền tệ & USD:

• Đầu năm 2026, thị trường vẫn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất FED.
• USD duy trì ở vùng cao → gây áp lực chung lên hàng hóa nông sản (định giá bằng USD), đặc biệt là ngô.
• Tuy nhiên, áp lực này không quá mạnh, do ngô đang ở vùng giá thấp tương đối so với trung bình nhiều năm.

Năng lượng & Ethanol:

• Giá dầu thô đầu năm thường biến động mạnh theo yếu tố địa chính trị & mùa đông.
• Giá dầu ổn định / phục hồi nhẹ → hỗ trợ nhu cầu ethanol, từ đó gián tiếp hỗ trợ ngô.
• Tuy nhiên, chưa đủ mạnh để tạo xu hướng tăng bền nếu thiếu yếu tố cung cầu rõ ràng.

2. Cung – cầu

Nguồn cung:

• Mỹ:
  • Thu hoạch đã hoàn tất → áp lực nguồn cung vật chất vẫn còn, đặc biệt từ tồn kho đầu năm.
  • Nông dân có xu hướng giữ hàng chờ giá tốt hơn, hạn chế bán mạnh ở vùng giá thấp.
• Nam Mỹ:
  • Brazil & Argentina đang trong giai đoạn sinh trưởng quan trọng.
  • Thị trường bắt đầu nhạy cảm với rủi ro thời tiết (La Niña yếu / trung tính).

Tổng thể: Nguồn cung không thiếu, nhưng áp lực bán không quá lớn ở vùng giá hiện tại.

Nhu cầu:

• Xuất khẩu Mỹ: Cạnh tranh gay gắt với Brazil, nhưng Mỹ có lợi thế giao hàng sớm đầu năm.
• Thức ăn chăn nuôi: ổn định.
• Ethanol: duy trì mức tiêu thụ trung bình – khá.

Nhu cầu ổn định, chưa có cú hích lớn.

3. Báo cáo & thông tin cần theo dõi trong tuần 19–23/1

Trong tuần này thường không có WASDE mới, nhưng thị trường tập trung vào:

• Export Sales (bán hàng xuất khẩu hàng tuần)
  → Chỉ cần đạt mức trung bình cũng đủ giữ giá không giảm sâu.
• Weather South America
  → Tin thời tiết xấu có thể kích hoạt short-covering.
• CFTC Positioning (cuối tuần trước đó)
  → Nếu quỹ vẫn net short lớn → giá dễ bật kỹ thuật khi có tin hỗ trợ nhỏ.

4. Phân tích kỹ thuật

Xu hướng chính:

• Xu hướng trung hạn: GIẢM
• Tuy nhiên:
  • Giá đã rơi mạnh về vùng đáy cũ ~418–422
  • Đang ở sát biên dưới Bollinger Bands
  • RSI ~35 → vùng quá bán nhẹ

Điều này cho thấy: Áp lực giảm đang suy yếu – dễ xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật.

Các tín hiệu kỹ thuật chính:

♦ Ichimoku:

• Giá dưới Kumo → xu hướng vẫn bearish
• Kumo phía trước mỏng → nếu có lực mua, giá hồi khá nhanh

♦ MACD:

• MACD âm nhưng độ dốc giảm chậm lại
• Có dấu hiệu hội tụ (chuẩn bị phân kỳ dương)

♦ RSI:

• RSI ~35
  → Không còn vùng bán đuổi hấp dẫn
  → Dễ hồi lên vùng 40–45

Vùng giá quan trọng:

♦ Hỗ trợ:

• 418 – 420 : hỗ trợ mạnh (đáy kỹ thuật + tâm lý)
• Dưới 418 → rủi ro mở rộng về 410

♦ Kháng cự:

• 435 – 438 : MA ngắn + cạnh dưới Kumo
• 448 – 452 : vùng bán mạnh / thất bại nhiều lần trước đó

5. Kịch bản cho tuần 19–23/01/2026

Kịch bản chính (xác suất cao):

• Giá đi ngang – hồi kỹ thuật
• Biên độ dự kiến: 420 – 440
• Phù hợp:
  • Short ở kháng cự
  • Hoặc long ngắn hạn bắt đáy kỹ thuật với quản trị rủi ro chặt

Kịch bản xấu:

• Phá rõ dưới 418
• Kết hợp:
  • Export Sales yếu
  • Thời tiết Nam Mỹ thuận lợi
    → Giá có thể trượt nhanh về 410 – 405

Kịch bản tích cực:

• Tin thời tiết Nam Mỹ xấu hoặc xuất khẩu Mỹ tốt
• Giá vượt 438–440
  → Mở nhịp hồi sâu hơn lên 450+

Khuyến nghị giao dịch ngày 19/1/2026:

• Mua 420, dừng lỗ 417, chốt lời 435.
• Bán 435, dừng lỗ 438, chốt lời 420.

Lúa mỳ tháng 3

1.  BỐI CẢNH VĨ MÔ

USD & chính sách tiền tệ:

• USD duy trì mặt bằng cao nhưng đi ngang đầu năm 2026.
• Điều này bất lợi cho lúa mì Mỹ (giảm sức cạnh tranh xuất khẩu), nhưng không tạo cú sốc giảm mới.
• Dòng tiền đầu cơ nông sản nhìn chung thận trọng, ưu tiên giao dịch ngắn hạn.

Năng lượng & lạm phát:

• Lúa mì không hưởng lợi trực tiếp từ dầu thô/ethanol như ngô.
• Vai trò “phòng hộ lạm phát” của lúa mì mờ nhạt ở giai đoạn này.

Trung tính → hơi bearish đối với lúa mì.

2. CUNG – CẦU

Nguồn cung toàn cầu:

• Biển Đen (Nga – Ukraine):
  • Nguồn cung xuất khẩu lớn và ổn định.
  • Nga tiếp tục bán mạnh để giữ thị phần → neo giá thế giới thấp.
• EU & Úc:
  • Sản lượng tốt, áp lực cung kéo dài.
• Mỹ (Winter Wheat):
  • Đang trong giai đoạn ngủ đông.
  • Thị trường chưa định giá rủi ro thời tiết, vì chưa có tín hiệu stress cây trồng.

Cung toàn cầu dư thừa rõ rệt, chưa có yếu tố thắt chặt.

Nhu cầu:

• Xuất khẩu Mỹ:
  • Liên tục kém cạnh tranh so với Biển Đen.
  • Doanh số xuất khẩu thường dưới trung bình trong giai đoạn này.
• Nhu cầu thức ăn:
  • Bị ngô rẻ hơn thay thế một phần.

Cầu yếu – là điểm yếu lớn nhất của lúa mì.

3. BÁO CÁO & THÔNG TIN CẦN THEO DÕI (19–23/1)

• Export Sales hàng tuần:
  • Nếu tiếp tục yếu → củng cố xu hướng giảm.
  • Chỉ cần “không xấu thêm” → giá đi ngang kỹ thuật.
• Tin Biển Đen / logistics:
  • Yếu tố duy nhất có thể đảo chiều nhanh, nhưng xác suất thấp trong tuần này.
• Thời tiết Mỹ:
  • Chưa phải trọng tâm, tác động hạn chế.

4. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Xu hướng tổng thể:

• Xu hướng trung – dài hạn: GIẢM RÕ RỆT
• Giá nằm:
  • Dưới mây Ichimoku (Kumo)
  • Trong kênh giảm dài hạn (đường trendline dốc xuống bạn đã vẽ)

Cấu trúc thị trường: Bearish có hệ thống.

Tín hiệu kỹ thuật chi tiết:

♦ Ichimoku

• Giá < Kumo → xu hướng giảm còn hiệu lực.
• Kumo phía trước dày và dốc xuống → kháng cự mạnh.

♦ Bollinger Bands

• Giá đang bám biên dưới, nhưng chưa bung mạnh → giảm chậm, không hoảng loạn.

♦ MACD

• MACD âm, nhịp hồi yếu.
• Chưa có phân kỳ dương đáng tin cậy.

♦ RSI

• RSI ~50–55:
  • Không quá bán
  • → còn dư địa giảm tiếp nếu có tin xấu.

Kỹ thuật không ủng hộ bắt đáy trung hạn.

Vùng giá quan trọng

♦ Hỗ trợ

• 505 – 510: hỗ trợ gần
• 495 – 500: hỗ trợ tâm lý mạnh

♦ Kháng cự

• 525 – 530: MA ngắn + đáy cũ
• 545: kháng cự mạnh (vùng bán lặp lại nhiều lần)

5. KỊCH BẢN GIÁ TUẦN 19–23/01/2026

♦ Kịch bản chính (xác suất cao):

• Đi ngang – giảm nhẹ
• Biên độ: 505 – 530
• Mỗi nhịp hồi lên kháng cự → bị bán xuống

♦ Kịch bản xấu

• Export Sales tiếp tục yếu rõ rệt
• Giá phá 505
  → Trượt nhanh về 495 – 500

♦ Kịch bản tích cực (xác suất thấp)

• Tin gián đoạn Biển Đen / logistics
• Giá vượt 530
  → Hồi kỹ thuật lên 545, nhưng khó bền

♦ Khuyến nghị giao dịch ngày 19/1/2026

• Mua 513, dừng lỗ 510, chốt lời 523
• Bán 525, dừng lỗ 528, chốt lời 515

Đậu tương tháng 3

I. BỐI CẢNH VĨ MÔ

1. USD & dòng tiền

• USD đầu năm 2026 cao nhưng đi ngang → không tạo áp lực bán mới quá mạnh lên nông sản.
• Dòng tiền đầu cơ:
  • Sau nhịp tăng mạnh cuối 2025, đậu tương đã bị chốt lời rõ rệt.
  • Hiện trạng: thận trọng – ưu tiên giao dịch ngắn hạn, chưa sẵn sàng build vị thế long lớn.

2. Năng lượng & dầu thực vật

• Giá dầu thô ổn định:
  • Hỗ trợ gián tiếp dầu đậu tương, nhưng
  • không đủ bù áp lực cung đậu tương hạt trong ngắn hạn.

Trung tính → hơi bearish cho đậu tương hạt.

II. CUNG – CẦU

1. Nguồn cung

Nam Mỹ (yếu tố trọng tâm)

• Brazil & Argentina:
  • Đang trong giai đoạn sinh trưởng quan trọng
  • Thời tiết hiện tại chưa có rủi ro nghiêm trọng
• Thị trường:
  • Đã định giá trước rủi ro thời tiết trong nhịp tăng tháng 11–12/2025
  • Khi không có tin xấu mới → áp lực điều chỉnh

Nguồn cung kỳ vọng lớn, chưa có yếu tố thắt chặt.

Mỹ

• Thu hoạch xong, tồn kho thương mại đủ dùng.
• Nông dân bán chậm nhưng không đủ tạo thiếu cung.

2. Nhu cầu

• Xuất khẩu Mỹ:
  • Chịu cạnh tranh mạnh từ Brazil (giá rẻ, nguồn cung sắp tới).
  • Doanh số thường trung bình – yếu trong giai đoạn này.
• Ép dầu (crush):
  • Duy trì tốt → hỗ trợ khô đậu & dầu đậu
  • Nhưng đậu tương hạt không hưởng trọn lợi ích.

Cầu ổn định nhưng không đủ kéo giá tăng.

III. BÁO CÁO & THÔNG TIN CẦN THEO DÕI (19–23/1)

• Export Sales (bán hàng xuất khẩu hàng tuần)
  → Nếu dưới trung bình: xác nhận xu hướng đi ngang – giảm.
• Weather South America
  → Chỉ cần tin xấu rõ rệt mới đảo chiều xu hướng.
• Crush Margin (gián tiếp)
  → Tốt: giúp giá không sụp mạnh, nhưng không tạo trend tăng.

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1. Xu hướng tổng thể

• Trung hạn: đi ngang – giảm
• Cấu trúc:
  • Giá phá vùng đỉnh ngắn hạn ~1130–1150
  • Quay lại test vùng nền 1030–1050

Xu hướng tăng đã thất bại, thị trường đang điều chỉnh.

2. Tín hiệu kỹ thuật chi tiết

Ichimoku

• Giá dưới Kumo → xu hướng ngắn hạn bearish.
• Kumo phía trước dày → cản hồi mạnh.

Bollinger Bands

• Giá di chuyển về biên dưới
• Chưa bung mạnh → giảm có kiểm soát.

MACD

• MACD âm và mở rộng
• Chưa có phân kỳ dương rõ.

RSI

• RSI ~45–47:
  • Không quá bán
  • → vẫn còn dư địa giảm / đi ngang

Chưa có tín hiệu tạo đáy kỹ thuật đáng tin cậy.

3. Vùng giá quan trọng

Hỗ trợ

• 1030 – 1035: hỗ trợ gần (đáy cũ + trendline tăng dài hạn)
• 1000 – 1010: hỗ trợ tâm lý mạnh

Kháng cự

• 1055 – 1065: MA + cạnh Kumo
• 1085 – 1100: kháng cự mạnh, vùng bán lặp lại

V. KỊCH BẢN GIÁ TUẦN 19–23/01/2026

Kịch bản chính (xác suất cao)

• Đi ngang – giảm nhẹ
• Biên độ: 1030 – 1070
• Mỗi nhịp hồi lên kháng cự → dễ bị bán xuống

Kịch bản xấu

• Thời tiết Nam Mỹ thuận lợi + Export Sales yếu
• Giá phá 1030
  → Trượt về 1000 – 1010

Kịch bản tích cực (xác suất thấp)

• Tin thời tiết Nam Mỹ xấu rõ rệt
• Giá vượt 1070
  → Hồi lên 1100, nhưng khó bền nếu thiếu xác nhận fundamental

Khuyến nghị giao dịch ngày 19/1/2026

• Mua 1048, dừng lỗ 1045, chốt lời 1070
• Bán 1070, dừng lỗ 1075, chốt lời 1050

Khô đậu tương tháng 3

I. BỐI CẢNH VĨ MÔ

1. USD & dòng tiền

• USD duy trì mặt bằng cao nhưng đi ngang → không tạo áp lực bán mới mạnh lên khô đậu.
• Dòng tiền đầu cơ:
  • Cuối 2025 từng ưu tiên mua khô đậu / bán dầu đậu.
  • Sang đầu 2026, đã có dấu hiệu thoát bớt vị thế, khiến khô đậu mất động lực tăng.

Vĩ mô: Trung tính, không còn hỗ trợ xu hướng tăng.

II. CUNG – CẦU

1. Nguồn cung

Nguồn cung khô đậu phụ thuộc trực tiếp vào:

• Ép dầu đậu tương tại Mỹ
• Sản lượng đậu tương Nam Mỹ

Thực tế hiện tại:

• Crush Mỹ duy trì tốt, không có dấu hiệu sụt giảm
• Nam Mỹ:
  • Brazil & Argentina đang trong giai đoạn sinh trưởng
  • Thời tiết chưa xuất hiện rủi ro nghiêm trọng

Nguồn cung khô đậu dồi dào, không bị thắt chặt.

2. Nhu cầu

• Thức ăn chăn nuôi:
  • Nhu cầu ổn định nhưng không tăng
• Xuất khẩu khô đậu Mỹ:
  • Cạnh tranh mạnh từ Argentina
  • Doanh số thường ở mức trung bình – yếu

Cầu ổn định nhưng thiếu động lực tăng.

III. BÁO CÁO & THÔNG TIN CẦN THEO DÕI (19–23/1)

• Export Sales (khô đậu):
  • Nếu tiếp tục trung bình / yếu → củng cố xu hướng giảm
• Crush data (NOPA):
  • Crush cao → bearish cho khô đậu
• Weather South America:
  • Tin xấu mới có thể tạo short-covering, nhưng xác suất thấp trong tuần này

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1. Xu hướng tổng thể

• Trung hạn: GIẢM
• Sau nhịp tăng mạnh tháng 10–11/2025, giá:
  • Tạo đỉnh thấp dần
  • Phá vỡ các MA quan trọng

Xu hướng tăng đã kết thúc, thị trường đang điều chỉnh.

2. Tín hiệu kỹ thuật chi tiết

Ichimoku

• Giá nằm dưới Kumo
• Kumo phía trước dày → kháng cự mạnh

Bollinger Bands

• Giá bám biên dưới
• Giảm có kiểm soát, chưa hoảng loạn

MACD

• MACD âm
• Nhịp hồi yếu, chưa có phân kỳ dương

RSI

• RSI ~29:
  • Quá bán ngắn hạn
  • Có khả năng hồi kỹ thuật, nhưng khó đảo chiều xu hướng

Dễ hồi ngắn – khó tăng bền.

3. Vùng giá quan trọng

Hỗ trợ

• 288 – 290: hỗ trợ gần
• 282 – 285: hỗ trợ mạnh (đáy kỹ thuật)

Kháng cự

• 298 – 300: MA + cạnh Kumo
• 310 – 315: kháng cự mạnh

V. KỊCH BẢN GIÁ TUẦN 19–23/01/2026

Kịch bản chính (xác suất cao)

• Hồi kỹ thuật yếu
• Biên độ: 288 – 300
• Mỗi nhịp hồi → bị bán trở lại

Kịch bản xấu

• Crush Mỹ cao + Export Sales yếu
• Giá phá 288
  → Trượt về 282 – 285

Kịch bản tích cực (xác suất thấp)

• Tin thời tiết Nam Mỹ xấu
• Giá vượt 300
  → Hồi lên 310, nhưng khó giữ

VI. KHUYẾN NGHỊ GIAO DỊCH

Đánh giá tổng hợp

• Vĩ mô: trung tính
• Cung – cầu: bearish
• Kỹ thuật: giảm rõ, quá bán ngắn hạn

Khô đậu là mặt hàng yếu trong nhóm đậu tương.

• Ưu tiên:
  • Bán khi hồi (298–305)
  • Giao dịch ngắn hạn, không giữ dài
• Tránh:
  • Mua trung hạn khi chưa có tín hiệu đảo chiều rõ

Dầu đậu tương tháng 3

I. BỐI CẢNH VĨ MÔ

1. Dầu thô & năng lượng sinh học

• Giá dầu thô đầu năm 2026 duy trì mức cao tương đối → hỗ trợ nhóm dầu thực vật.
• Biodiesel / Renewable diesel:
  • Chính sách pha trộn tại Mỹ tiếp tục duy trì → cầu cấu trúc tốt cho dầu đậu tương.
• Dòng tiền nông sản:
  • Có xu hướng xoay vòng sang sản phẩm có yếu tố năng lượng → dầu đậu được ưu tiên hơn khô đậu.

Vĩ mô: Hỗ trợ nhẹ → tích cực hơn so với đậu tương hạt & khô đậu.

II. CUNG – CẦU

1. Nguồn cung

• Nguồn cung dầu đậu phụ thuộc vào hoạt động ép dầu (crush):
  • Crush Mỹ vẫn cao, nhưng:
  • Một phần dầu được hấp thụ bởi biodiesel, không quay lại thị trường thực phẩm.
• Nam Mỹ:
  • Dù sản lượng đậu tương kỳ vọng lớn, không phải toàn bộ lượng dầu đều xuất khẩu ngay.

Nguồn cung không thiếu, nhưng không gây áp lực mạnh lên giá dầu.

2. Nhu cầu

• Biodiesel / Renewable diesel (Mỹ):
  • Là yếu tố nâng đáy giá dài hạn.
• Nhu cầu thực phẩm:
  • Ổn định, không suy yếu.
• Xuất khẩu dầu đậu Mỹ:
  • Không quá mạnh, nhưng không phải điểm yếu.

Cầu ổn định – có nền hỗ trợ tốt hơn khô đậu.

III. BÁO CÁO & THÔNG TIN CẦN THEO DÕI (19–23/1)

• NOPA Crush:
  • Crush cao → trung tính đến hơi bearish ngắn hạn.
• Dầu thô & chính sách năng lượng sinh học:
  • Biến động dầu thô tác động rất nhanh lên dầu đậu.
• Meal/Oil spread:
  • Nếu dòng tiền tiếp tục long oil / short meal → dầu đậu giữ giá tốt.

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1. Xu hướng tổng thể

• Trung hạn: ĐI NGANG → HƠI TĂNG
• Giá đang di chuyển trong kênh giảm ngắn hạn, nhưng:
  • Chưa phá cấu trúc tăng dài hạn
  • Nền giá cao dần vẫn được giữ

Dầu đậu mạnh tương đối trong nhóm đậu tương.

2. Tín hiệu kỹ thuật chi tiết

Ichimoku

• Giá đang test cạnh trên Kumo.
• Nếu giữ được trên Kumo → xác nhận hồi tiếp.

Bollinger Bands

• Giá đang mở rộng lên biên trên → động lượng tăng ngắn hạn.

MACD

• MACD cắt lên, dốc tăng tốt → tín hiệu bullish ngắn hạn.

RSI

• RSI ~70–72:
  • Quá mua ngắn hạn
  • Có thể rung lắc, điều chỉnh nhẹ trước khi đi tiếp.

Xu hướng tăng ngắn hạn có thật, nhưng dễ có nhịp rung lắc.

3. Vùng giá quan trọng

Hỗ trợ

• 50.0 – 50.5: hỗ trợ gần (MA + nền tích lũy)
• 48.5 – 49.0: hỗ trợ mạnh

Kháng cự

• 52.5 – 53.0: kháng cự gần
• 54.5 – 55.0: kháng cự mạnh (đỉnh cũ)

V. KỊCH BẢN GIÁ TUẦN 19–23/01/2026

Kịch bản chính (xác suất cao)

• Đi ngang – tăng nhẹ
• Biên độ: 50.0 – 53.0
• Rung lắc đầu tuần, giữ nền tốt → test kháng cự 52.5+

Kịch bản điều chỉnh

• Dầu thô điều chỉnh hoặc RSI quá mua
• Giá lùi về 49.5 – 50.0, sau đó ổn định lại

Kịch bản tích cực

• Dầu thô bật mạnh + dòng tiền meal/oil spread
• Giá phá 53.0
  → Mở rộng lên 54.5 – 55.0

VI. KHUYẾN NGHỊ GIAO DỊCH

Đánh giá tổng hợp

• Vĩ mô: hỗ trợ
• Cung – cầu: cân bằng – hơi tích cực
• Kỹ thuật: tăng ngắn hạn rõ

Dầu đậu là mặt hàng mạnh nhất trong nhóm đậu tương hiện tại.

• Ưu tiên:
  • Canh mua khi điều chỉnh về 50.0–50.5
  • Hoặc long oil / short meal (spread)
• Tránh:
  • Mua đuổi ở vùng RSI quá mua cao.