Tổng quan một số mặt hàng nhóm nguyên liệu công nghiệp tuần 15-19/06/2026

ĐƯỜNG SBE THÁNG 10

I. Thông tin cơ bản

Thị trường đang ở trạng thái “Bearish ngắn hạn – Bullish tiềm năng trung hạn”

Đường hiện đang chịu tác động từ cuộc chiến giữa:

• Nguồn cung Brazil vẫn lớn trong ngắn hạn.
• Giá dầu suy yếu làm giảm động lực ethanol.
• Nhưng rủi ro El Niño và nguồn cung châu Á đang tạo nền hỗ trợ cho cuối năm 2026.

Cung cầu thế giới

Brazil – yếu tố quyết định giá đường hiện nay

Tuy nhiên:

• Nhiều tổ chức đã hạ dự báo sản lượng đường Brazil niên vụ 2026/27.
• Một phần mía có thể được chuyển sang sản xuất ethanol nếu giá năng lượng phục hồi.
• Conab dự báo sản lượng đường Brazil giảm nhẹ trong niên vụ mới.

Điều này là yếu tố hỗ trợ trung hạn cho giá đường.

Ấn Độ

Đây là điểm bullish quan trọng nhất hiện nay.

Chính phủ Ấn Độ đã:

• Dừng xuất khẩu đường tới hết niên vụ hiện tại.
• Lo ngại sản lượng thấp hơn dự kiến.
• Tiếp tục ưu tiên cân bằng giữa đường và ethanol.

Nếu El Niño ảnh hưởng mùa mưa Ấn Độ từ quý III:

=> thị trường có thể nhanh chóng chuyển từ thặng dư sang thiếu hụt.

Thái Lan

• Mùa mưa năm 2026 khởi đầu không thực sự thuận lợi.
• Một số khu vực ghi nhận lượng mưa thấp hơn trung bình.
• El Niño có thể làm giảm sản lượng niên vụ tới.

Thời tiết

El Niño

Đây là câu chuyện lớn nhất của thị trường đường từ nay đến cuối năm.

Nhiều tổ chức dự báo:

• El Niño có thể hình thành từ tháng 6-8/2026.
• Tác động tiêu cực đến:
  • Ấn Độ
  • Thái Lan
  • Một phần Brazil

Chỉ cần mất thêm 1-2 triệu tấn sản lượng toàn cầu là thặng dư hiện tại có thể biến mất hoàn toàn.

II. Ảnh hưởng từ chiến tranh và địa chính trị

Trung Đông và giá dầu

Đường là một trong những nông sản nhạy cảm nhất với dầu thô.

Nguyên nhân:

• Giá dầu tăng → ethanol hấp dẫn hơn → Brazil ép mía làm ethanol nhiều hơn → ít đường hơn.
• Giá dầu giảm → Brazil ưu tiên sản xuất đường → nguồn cung đường tăng.

Hiện tại thị trường đang chịu áp lực vì:

• Đồng USD mạnh lên.
• Kỳ vọng Mỹ – Iran hạ nhiệt căng thẳng.
• Giá dầu điều chỉnh giảm.

Đây là nguyên nhân chính khiến đường giảm liên tục từ vùng 16.5 xuống 14.2 cent/lb.

III. Phân tích kỹ thuật

Xu hướng tổng thể

• Giá đang nằm trong mô hình tam giác hội tụ lớn.
• Đường xu hướng giảm từ đỉnh tháng 4 vẫn chưa bị phá vỡ.
• Giá vừa phá hỗ trợ MA và Ichimoku.
• MACD âm.
• RSI chỉ còn khoảng 30.

=> Xu hướng ngắn hạn hiện tại:

GIẢM (Bearish)

Các vùng kỹ thuật quan trọng

Hỗ trợ

• 14.03: cạnh dưới tam giác
• 13.8: hỗ trợ mạnh
• 13.5: đáy tháng 2

Kháng cự

• 14.5: kháng cự gần
• 14.8 – 15.05: Ichimoku + MA
• 15.45: trendline giảm

RSI ≈ 30

Đang tiến sát vùng quá bán.

Điều này cho thấy:

• Đà giảm đang mạnh.
• Khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong tuần khá cao.

MACD

• Dưới mốc 0.
• Chưa có dấu hiệu cắt lên.

=> Xu hướng giảm chưa kết thúc.

IV. Kịch bản tuần 15-19/06/2026

Kịch bản: giảm tiếp kiểm tra hỗ trợ

Điều kiện

• Dầu thô tiếp tục yếu.
• USD duy trì đà tăng.
• Thị trường tiếp tục tập trung vào nguồn cung Brazil.

Mục tiêu

• 14.03
• 13.80

Đây là kịch bản có xác suất cao nhất đầu tuần.

Kịch bản: hồi kỹ thuật

Điều kiện

• Giá giữ được vùng 14.00.
• Quỹ đầu cơ chốt lời vị thế bán.
• Giá dầu hồi phục.

Mục tiêu

• 14.80
• 15.05

Đây vẫn chỉ là nhịp hồi trong xu hướng giảm.

Kịch bản: đảo chiều tăng mạnh

Điều kiện

Ít nhất một trong các yếu tố:

• El Niño mạnh lên.
• Ấn Độ tiếp tục siết xuất khẩu.
• Giá dầu bật tăng mạnh trở lại.
• Brazil chuyển nhiều mía sang ethanol.

Mục tiêu

• 15.80
• 16.50

Hiện tại đây chưa phải kịch bản cơ sở.

V. Khuyến nghị giao dịch ngày 15/06/2026

Chiến lược ưu tiên: SELL ON RALLY

Vùng bán: 14.45 – 14.60

Dừng lỗ: 15.08

Mục tiêu:

• TP1: 14.05
• TP2: 13.80

Chiến lược mua bắt đáy

Chỉ xem xét khi:

• Giá về vùng 13.80–14.00.
• Xuất hiện nến đảo chiều ngày.
• RSI tạo phân kỳ tăng.

Vùng mua: 13.85 – 14.05

Mục tiêu:

• 14.50
• 15.00

ĐƯỜNG TRẮNG THÁNG 8

I. Thông tin cơ bản

Đường trắng đang có diễn biến mạnh hơn đường thô ICE US nhờ:

• Nguồn cung đường tinh luyện xuất khẩu từ Ấn Độ bị hạn chế.
• Chênh lệch White Premium vẫn được hỗ trợ.
• Lo ngại thời tiết tại Ấn Độ và Thái Lan.
• Tuy nhiên áp lực từ nguồn cung Brazil và xu hướng giảm của đường thô vẫn còn rất lớn.

Ấn Độ

Yếu tố hỗ trợ lớn nhất hiện nay:

• Chính phủ Ấn Độ tiếp tục đình chỉ xuất khẩu đường đến hết niên vụ 2025/26.
• Tồn kho nội địa giảm.
• Sản lượng chỉ đủ cân bằng nhu cầu tiêu thụ trong nước.

Điều này giúp thị trường đường trắng được hỗ trợ tốt hơn đường thô.

Brazil và cán cân đường – ethanol

Brazil vẫn là nhân tố quyết định xu hướng giá.

Hiện xuất hiện hai lực trái chiều:

Yếu tố giảm giá

• Sản lượng mía vụ mới vẫn ở mức cao.
• Nguồn cung xuất khẩu từ khu vực Trung Nam Brazil vẫn dồi dào.
• Thị trường vẫn đánh giá niên vụ hiện tại chưa thiếu hụt thực sự.

Yếu tố hỗ trợ

• Giá đường xuống thấp khiến ethanol cạnh tranh hơn.
• Nhiều tổ chức phân tích cho rằng các nhà máy Brazil có thể chuyển thêm mía sang ethanol trong các tháng tới.
• Điều này có thể làm giảm lượng đường xuất khẩu cuối năm.

Thời tiết

Ấn Độ

Đây là yếu tố quan trọng nhất tuần này.

Theo dữ liệu mới nhất:

• Lượng mưa gió mùa tích lũy tại Ấn Độ đang thấp hơn trung bình khoảng 26% tính đến ngày 12/6.
• Thị trường bắt đầu quay lại định giá rủi ro El Niño.

Nếu tình trạng này kéo dài:

• Sản lượng mía Ấn Độ niên vụ 2026/27 có thể giảm.
• Đường trắng sẽ là mặt hàng phản ứng mạnh nhất.

Thái Lan

• Điều kiện thời tiết chưa thực sự thuận lợi.
• El Niño vẫn là rủi ro lớn cho sản lượng khu vực Đông Nam Á.

II. Phân tích kỹ thuật

Cấu trúc giá

• Giá đang nằm trong mô hình tam giác hội tụ lớn.
• Đường xu hướng giảm từ tháng 5 vẫn chưa bị phá vỡ.
• Đường xu hướng tăng từ đáy tháng 2 vẫn đang được giữ.

=> Thị trường đang ở giai đoạn nén mạnh trước khi chọn hướng.

Tín hiệu kỹ thuật

Ichimoku

• Giá nằm trên Kumo.
• Kumo tương lai vẫn dương.
• Tenkan và Kijun gần như đi ngang.

=> Xu hướng trung hạn vẫn tích cực hơn đường thô.

RSI

RSI khoảng 53.

• Không quá mua.
• Không quá bán.

=> Còn dư địa cho cả hai hướng.

MACD

• Vẫn nằm trên đường 0.
• Động lượng tăng đã suy yếu.

=> Thị trường đang tích lũy.

III. Các vùng kỹ thuật quan trọng

Kháng cự

• 445 – 448: kháng cự gần
• 454 – 460: đỉnh tháng 6
• 470 – 475: cạnh trên tam giác

Hỗ trợ

• 438 – 440: hỗ trợ gần
• 430 – 432: hỗ trợ gần
• 420 – 423: hỗ trợ mạnh

IV. Kịch bản tuần 15–19/06/2026

Kịch bản: Sideway tăng trong tam giác

Điều kiện

• Đường thô giữ trên 14 cent/lb.
• Không có tin xấu mới từ Brazil.
• Thị trường tiếp tục theo dõi gió mùa Ấn Độ.

Mục tiêu

• 448
• 454

Đây là kịch bản có xác suất cao nhất hiện tại.

Kịch bản: phá vỡ xuống dưới 430

Điều kiện

• Đường thô tiếp tục giảm dưới 14 cent.
• Dầu thô suy yếu.
• Brazil công bố ép mía mạnh hơn kỳ vọng.

Mục tiêu

• 423
• 418
• 410

Đây là kịch bản bearish cần lưu ý.

Kịch bản: breakout tăng

Điều kiện

• Gió mùa Ấn Độ tiếp tục thiếu hụt.
• El Niño mạnh lên.
• Giá dầu hồi phục mạnh.
• Thị trường định giá lại nguồn cung Ấn Độ.

Mục tiêu

• 470
• 485

Đây là kịch bản bullish mạnh nhưng chưa phải kịch bản cơ sở.

V. Khuyến nghị giao dịch ngày 15/06/2026

Chiến lược ưu tiên: BUY NEAR SUPPORT

Vùng mua: 432 – 438

Dừng lỗ: 427

Chốt lời

• TP1: 448
• TP2: 455
• TP3: 470

Chiến lược bán

Chỉ bán khi:

• Giá đóng cửa dưới 430.
• MACD cắt xuống dưới 0.
• Đường thô ICE mất mốc 14 cent.

Vùng bán: 429 – 431

Mục tiêu: 423 – 418

CAOSU TSR20 THÁNG 9

I. Thông tin cơ bản

Cao su là một trong số ít mặt hàng nguyên liệu công nghiệp vẫn duy trì xu hướng tăng trung hạn trong năm 2026

Các yếu tố chính đang tác động đến TSR20:

Yếu tố hỗ trợ

• ANRPC tiếp tục dự báo thị trường cao su thiên nhiên toàn cầu thiếu hụt năm thứ 6 liên tiếp, với nhu cầu khoảng 15,6 triệu tấn vượt sản lượng khoảng 15,3 triệu tấn.
• Lo ngại mưa lớn và thời tiết bất lợi tại Thái Lan, Indonesia, Malaysia có thể ảnh hưởng sản lượng khai thác trong nửa cuối năm 2026.
• Giá cao su TSR20 SGX đã tăng mạnh từ đầu năm và vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước.

Yếu tố gây áp lực

• Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chưa thực sự bùng nổ, khiến nhu cầu lốp xe và cao su công nghiệp phục hồi chậm.
• Giá dầu thô suy yếu do căng thẳng Mỹ – Iran hạ nhiệt làm giảm chi phí sản xuất cao su tổng hợp. Điều này làm giảm lợi thế tương đối của cao su thiên nhiên.

Ảnh hưởng thời tiết

Đông Nam Á

Hiện thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm:

• Thái Lan xuất hiện nhiều đợt mưa lớn.
• Một số khu vực khai thác đối mặt nguy cơ gián đoạn thu hoạch.
• Mùa mưa thường làm giảm sản lượng mủ ngắn hạn.

Đây là yếu tố giúp giá cao su không giảm mạnh dù dầu thô điều chỉnh.

El Niño

Khác với đường hay cà phê, cao su chịu tác động hai chiều:

• Hạn hán kéo dài → giảm sản lượng.
• Mưa quá nhiều → giảm ngày khai thác.

Do đó bất kỳ diễn biến thời tiết cực đoan nào ở Đông Nam Á đều có thể hỗ trợ giá.

II. Ảnh hưởng từ chiến tranh và địa chính trị

Trung Đông

Đây là yếu tố ảnh hưởng gián tiếp.

Nếu Mỹ – Iran tiếp tục hạ nhiệt

• Dầu thô suy yếu.
• Cao su tổng hợp rẻ hơn.
• Gây áp lực lên cao su thiên nhiên.

Nếu xung đột leo thang

• Dầu tăng mạnh.
• Chi phí sản xuất cao su tổng hợp tăng.
• Cao su thiên nhiên hưởng lợi.

Hiện tại thị trường đang định giá theo kịch bản hạ nhiệt nên đây là yếu tố hơi bất lợi cho TSR20.

III. Phân tích kỹ thuật

Xu hướng chính

• Giá vẫn nằm trong kênh tăng trung hạn rất đẹp.
• Giá đang nằm trên toàn bộ mây Ichimoku.
• Kijun và Senkou Span vẫn hướng lên.
• Khối lượng giao dịch duy trì cao.
• Giá hiện quanh 227 cent/kg.

=> Xu hướng trung hạn vẫn là:TĂNG (Bullish)

Cấu trúc hiện tại

Giá đang tích lũy sau khi tạo đỉnh gần: 238-240

Vùng điều chỉnh hiện tại: 223-227

Đây là vùng hỗ trợ rất quan trọng.

Ichimoku

Các mức đáng chú ý:

• Tenkan: ~226.9
• Kijun: ~226.1
• Mây Kumo dưới: ~217-218

Giá vẫn nằm hoàn toàn phía trên Kumo.

=> Xu hướng tăng chưa bị phá vỡ.

Stoch RSI

• Đang bật lên từ vùng quá bán.
• Tín hiệu hồi phục ngắn hạn bắt đầu xuất hiện.

=> Hỗ trợ cho kịch bản tăng lại trong tuần.

Các vùng kỹ thuật quan trọng

Kháng cự

• 230 – 232: kháng cự gần
• 238 – 240: đỉnh gần nhất

Hỗ trợ

• 223 – 225: hỗ trợ gần
• 217 – 218: Kumo
• 210 – 212: hỗ trợ mạnh

IV. Kịch bản tuần 15-19/06/2026

Kịch bản: tiếp tục xu hướng tăng

Điều kiện

• Giá giữ trên 223.
• Mưa lớn tại Đông Nam Á tiếp tục hạn chế nguồn cung.
• Trung Quốc duy trì nhập khẩu ổn định.
• Dầu thô không giảm sâu thêm.

Mục tiêu: 232 – 238

Đây là kịch bản có xác suất cao nhất hiện nay.

Kịch bản: Sideway tích lũy

Điều kiện

• Không có tin mới về thời tiết.
• Dầu thô ổn định.
• Nhu cầu Trung Quốc chưa cải thiện rõ.

Biên dao động: 223 – 232

Đây là kịch bản phù hợp với trạng thái hiện tại của biểu đồ.

Kịch bản: gãy xu hướng tăng

Điều kiện

• Giá đóng cửa dưới 223.
• Dầu thô giảm mạnh.
• Dữ liệu kinh tế Trung Quốc xấu hơn dự báo.

Mục tiêu: 218 – 212

Hiện đây chưa phải kịch bản chính.

V. Khuyến nghị giao dịch ngày 15/06/2026

Chiến lược ưu tiên: BUY THE DIP

• Vùng mua: 223 – 225
• Dừng lỗ: 217
• Chốt lời: 232 – 238

Chiến lược mua breakout

• Nếu giá đóng cửa trên: 232. Có thể mua theo xu hướng.
• Mục tiêu: 238 – 245
• Dừng lỗ: 227

Chiến lược bán

Chỉ cân nhắc khi:

• Giá đóng cửa dưới 223.
• Ichimoku cho tín hiệu phá vỡ Kijun.
• Khối lượng bán tăng mạnh.

Mục tiêu: 218 – 212

CA CAO THÁNG 9

I. Thông tin cơ bản

Ca cao là mặt hàng đang ở trạng thái rất đặc biệt:

• Giá đã giảm hơn 60-70% so với đỉnh lịch sử năm 2024-2025.
• Thị trường chuyển từ “khủng hoảng nguồn cung” sang “phục hồi nguồn cung”.
• Tuy nhiên rủi ro El Niño 2026 đang khiến giới đầu cơ bắt đầu xây dựng lại vị thế mua cho niên vụ 2026/27.

Cung cầu toàn cầu

Yếu tố Bearish hiện tại

ICCO xác nhận có thặng dư

ICCO đã điều chỉnh dự báo niên vụ 2024/25 sang trạng thái thặng dư khoảng 48.000 tấn, đánh dấu năm thặng dư đầu tiên sau 4 năm thiếu hụt liên tiếp. Sản lượng toàn cầu được dự báo tăng hơn 8%.

Nhu cầu tiêu thụ suy yếu

Các số liệu nghiền (grindings) quý I cho thấy:

• Bắc Mỹ giảm khoảng 3,8%.
• Châu Âu giảm khoảng 7,8%, thấp nhất 17 năm.

Điều này cho thấy ngành chocolate vẫn đang chịu tác động từ giá cao trong giai đoạn trước.

Tồn kho ICE tăng

Tồn kho đạt chuẩn trên ICE đã tăng trở lại trong nhiều tuần gần đây, làm giảm áp lực thiếu hàng vật chất.

Yếu tố Bullish trung hạn

El Niño 2026

NOAA hiện đánh giá xác suất hình thành El Niño trong giai đoạn tháng 5-7/2026 lên tới khoảng 82%.

Đây là yếu tố cực kỳ quan trọng đối với:

• Bờ Biển Ngà
• Ghana
• Nigeria
• Cameroon

Nếu El Niño phát triển mạnh trong nửa cuối năm:

• Giai đoạn hình thành vụ chính 2026/27 có thể bị ảnh hưởng.
• Nguy cơ giảm năng suất ngay từ tháng 10/2026.

Bờ Biển Ngà bắt đầu thận trọng

Nguồn tin thị trường cho biết cơ quan quản lý ca cao Bờ Biển Ngà đã bán khoảng 1 triệu tấn hợp đồng xuất khẩu vụ mới nhưng đang giảm tốc độ bán vì lo ngại El Niño ảnh hưởng sản lượng vụ tới. Đồng thời premium xuất khẩu đã được nâng lên.

Thời tiết Tây Phi

Ngắn hạn

Trong tuần vừa qua:

• Mưa lớn và gió mạnh tại một số vùng Bờ Biển Ngà gây hư hại hoa và quả non.
• Tuy nhiên các dự báo mới cho thấy thời tiết sẽ khô ráo hơn, giúp giảm lo ngại ngập úng và hỗ trợ thu hoạch vụ giữa.

=> Ngắn hạn thiên về bearish.

Trung hạn

Nếu tháng 7-8 xuất hiện:

• Khô hạn kéo dài.
• El Niño mạnh lên.

Thị trường sẽ nhanh chóng quay lại giao dịch theo câu chuyện thiếu hụt nguồn cung.

II. Phân tích kỹ thuật

Xu hướng hiện tại

• Sau khi tạo đáy quanh 3.000, giá hồi mạnh lên vùng 4.800.
• Từ tháng 5 tới nay thị trường điều chỉnh giảm.
• Giá hiện giao dịch quanh 3.900.

Cấu trúc kỹ thuật

• Giá nằm dưới MA dài hạn.
• MA50 vẫn dốc xuống.
• MACD nằm trên 0 nhưng đang suy yếu.
• RSI khoảng 45.

=> Thị trường đang ở trạng thái:

Tích lũy giảm trong xu hướng hồi phục trung hạn.

Các vùng kỹ thuật quan trọng

Kháng cự

4000 – 4050: kháng cự gần

4140 – 4230: Ichimoku + MA

Hỗ trợ

3890: hỗ trợ hiện tại

3750 – 3800: hỗ trợ mạnh

RSI ≈ 45

• Trung tính.
• Chưa quá bán.
• Chưa có tín hiệu đảo chiều rõ.

=> Thị trường còn có thể dao động tích lũy thêm.

MACD

• Vẫn nằm trên mốc 0.
• Đường MACD và Signal gần giao cắt xuống.

=> Động lượng tăng đang suy yếu.

III. Kịch bản tuần 15-19/06/2026

Kịch bản: tiếp tục điều chỉnh về hỗ trợ

Điều kiện

• Thời tiết Tây Phi cải thiện.
• Thị trường tập trung vào thặng dư niên vụ hiện tại.
• Dữ liệu nghiền tiếp tục yếu.

Mục tiêu

• 3800
• 3750

Đây là kịch bản có xác suất cao nhất đầu tuần.

Kịch bản: Sideway tích lũy

Điều kiện

• Không có tin thời tiết mới.
• Dòng tiền đầu cơ đứng ngoài chờ tín hiệu El Niño.

Biên dao động: 3850 – 4150

Đây là kịch bản phù hợp nhất với cấu trúc biểu đồ hiện tại.

Kịch bản: Bật tăng mạnh

Điều kiện

• Xuất hiện lo ngại El Niño rõ ràng hơn.
• Bờ Biển Ngà hoặc Ghana giảm triển vọng vụ mới.
• Quỹ đầu cơ quay lại mua ròng.

Mục tiêu

• 4230
• 4500
• 4800

Đây là kịch bản bullish trung hạn đáng theo dõi.

IV. Khuyến nghị giao dịch ngày 15/06/2026

Chiến lược chính: Giao dịch trong vùng tích lũy

Ưu tiên SELL khi hồi

Vùng bán: 4010 – 4080

Dừng lỗ: 4170

Chốt lời:

• TP1: 3890
• TP2: 3800
• TP3: 3750

Chiến lược mua hỗ trợ

Chỉ mua khi:

• Giá về vùng 3750 – 3820.
• Xuất hiện nến đảo chiều ngày.
• MACD không cắt xuống dưới 0.

Vùng mua: 3750 – 3820

Mục tiêu: 4000 – 4230