I. CA CAO THÁNG 3 – CCEH26
1. Phân tích cơ bản
Yếu tố hỗ trợ giá:
- Nguồn cung Bờ Biển Ngà vẫn có dấu hiệu suy yếu. Dự báo sản lượng niên vụ 2026/27 được các doanh nghiệp và nhà quan sát điều chỉnh xuống khoảng 1,5 – 1,6 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với khoảng 2,15 triệu tấn giao cảng mùa trước.
- Vụ giữa (mid-crop) dự kiến chỉ đạt khoảng 300.000 – 350.000 tấn, so với khoảng 600.000 tấn mùa trước. Nguyên nhân chính là mưa tháng 10 đến không đều, ảnh hưởng quá trình ra hoa và phát triển trái. Đây là yếu tố có thể hỗ trợ giá trong trung hạn.
Yếu tố gây áp lực giá:
- Tồn kho ca cao trên hệ thống ICE tăng lên khoảng 3,75 triệu bao, tương đương khoảng 224.826 tấn theo số liệu ngày 10/11. Đây là tổng tồn kho kho hàng, không đồng nghĩa toàn bộ đều là tồn kho được chứng nhận giao hàng.
- Nhu cầu chế biến và tiêu thụ sô-cô-la yếu, khiến thị trường chưa phản ánh đầy đủ rủi ro thiếu hụt sản lượng vào giá.
- Lượng ca cao giao cảng Bờ Biển Ngà tuần kết thúc ngày 08/11 đạt khoảng 55.000 tấn, tăng so với tuần trước nhưng vẫn thấp hơn 48,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
2. Phân tích kỹ thuật
D
Giá nằm dưới hệ thống đường trung bình và mây Ichimoku. Cấu trúc đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, đáy sau thấp hơn đáy trước; xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế.
- RSI khoảng 14,02: quá bán rất sâu.
- MACD khoảng -126,65: động lượng giảm mạnh.
- Khối lượng tăng trong nhịp giảm gần nhất: áp lực bán đang lớn, chưa có tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy.
H4
Giá nằm dưới mây Ichimoku và các đường trung bình. RSI khoảng 5,74, cho thấy trạng thái quá bán cực đoan. MACD vẫn âm sâu.
Các vùng giá quan trọng:
- Kháng cự gần: 5.000 – 5.082.
- Kháng cự tiếp theo: 5.157 – 5.257.
- Hỗ trợ gần: 4.852 – 4.788.
- Hỗ trợ mở rộng: 4.750 – 4.700.
Khuyến nghị giao dịch
Ưu tiên chờ hồi để bán, không bán đuổi tại vùng hiện tại. Chỉ cân nhắc mở vị thế bán khi H4 xuất hiện nến từ chối giá hoặc tín hiệu giảm trở lại tại vùng này.
Vùng bán: 5.000 – 5.082.
TP1: 4.852 – 4.788.
TP2: 4.750 – 4.700.
Dừng lỗ: trên 5.157
II. ĐƯỜNG TRẮNG – QWH27
1. Phân tích cơ bản
Yếu tố hỗ trợ giá:
- Nguồn cung đường thế giới có nguy cơ thắt chặt trong niên vụ 2026/27 do thời tiết El Niño. Theo Coface ngày 09/11, sản lượng đường Thái Lan có thể giảm khoảng 17%, xuống dưới 10 triệu tấn; sản lượng đường EU cũng được dự báo giảm khoảng 20%.
- Tại Brazil, mưa lớn làm chậm tiến độ thu hoạch và giảm hàm lượng đường trong mía. Sản lượng mía ép từ đầu vụ đến cuối tháng 9 giảm 2,9% so với cùng kỳ.
- Ấn Độ hạn chế xuất khẩu để bảo vệ nguồn cung nội địa, làm giảm lượng đường có thể đưa ra thị trường quốc tế.
Yếu tố gây áp lực giá:
- Dữ liệu mới ngày 11/11 cho thấy thị trường đường vẫn chịu áp lực từ đồng Real Brazil suy yếu, khiến nhà sản xuất có thêm động lực bán đường ra thị trường quốc tế.
- Kỳ vọng sản lượng đường Ấn Độ tăng trong những tuần đầu niên vụ 2026/27 làm gia tăng lo ngại nguồn cung xuất khẩu có thể cải thiện.
- Đường trắng tháng 12/2026 giảm về 508,50 USD/tấn trong phiên được báo cáo ngày 11/11; đây là hợp đồng tham chiếu gần, không phải giá của QWH27.
2. Phân tích kỹ thuật
D
Giá đang giao dịch quanh 512.40. Giá nằm dưới các đường trung bình và dưới vùng mây Ichimoku. Cấu trúc giảm vẫn đang chiếm ưu thế.
- RSI khoảng 29,99: thị trường đã tiến vào vùng quá bán.
- MACD khoảng -4,6998: động lượng giảm vẫn duy trì.
- Giá đang ở gần biên dưới Bollinger Bands, cho thấy áp lực bán lớn nhưng cũng làm tăng khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật.
H4
Giá vẫn nằm dưới các đường trung bình và mây Ichimoku. RSI khoảng 35,79, MACD vẫn âm. Nhịp hồi hiện tại chưa đủ để xác nhận đảo chiều tăng.
Các vùng giá quan trọng:
- Hỗ trợ gần: 509 – 508.
- Hỗ trợ tiếp theo: 503 – 500.
- Kháng cự gần: 516 – 523.
- Kháng cự mạnh: 526 – 541.
Khuyến nghị giao dịch
Ưu tiên chờ hồi để bán. Không mua bắt đáy khi chưa có xác nhận. Chỉ vào lệnh khi H4 xuất hiện tín hiệu từ chối giá hoặc quay lại xu hướng giảm tại vùng này.
Vùng bán: 516 – 523.
TP1: 509 – 508.
TP2: 503 – 500.
Dừng lỗ: trên 526
III. ĐƯỜNG THÔ – SBEH27
1. Phân tích cơ bản
Yếu tố hỗ trợ giá:
- Theo báo cáo ISO tháng 8/2026, cán cân đường thế giới niên vụ 2025/26 được ước tính dư cung khoảng 1,1 triệu tấn, nhưng niên vụ 2026/27 có thể chuyển sang thiếu hụt nhẹ khoảng 0,2 triệu tấn.
- Tiêu thụ đường toàn cầu được dự báo tăng lên khoảng 180,4 triệu tấn trong niên vụ 2026/27.
- Brazil chịu ảnh hưởng bởi mưa lớn, làm giảm tỷ lệ mía được phân bổ cho sản xuất đường. Số liệu UNICA đến cuối tháng 8 cho thấy tỷ lệ mía dùng sản xuất đường chỉ đạt 46,56%, thấp hơn mức 52,77% cùng kỳ năm trước.
- Thái Lan và EU cũng có nguy cơ giảm sản lượng do điều kiện thời tiết bất lợi.
Yếu tố gây áp lực giá:
- Đồng Real Brazil suy yếu làm tăng động lực bán đường của các nhà sản xuất Brazil.
- Sản lượng đường Ấn Độ trong giai đoạn đầu niên vụ mới được kỳ vọng cải thiện, tạo áp lực lên kỳ vọng cung cầu.
- Phiên giao dịch được báo cáo ngày 11/11 ghi nhận đường thô tháng 03/2027 đóng cửa tại 18.03 cent/pound, giảm 0,66%. Đây là giá tham chiếu thị trường, cần phân biệt với giá hiển thị trên biểu đồ SBEH27 của anh.
2. Phân tích kỹ thuật
D
Giá đang giao dịch quanh 18.15. Giá nằm dưới các đường trung bình ngắn hạn, động lượng giảm vẫn chiếm ưu thế.
- RSI khoảng 27,08: đã vào vùng quá bán.
- MACD khoảng -0,2315: động lượng giảm vẫn duy trì.
- Giá đang tiến sát vùng hỗ trợ và đường trung bình dài hạn trên biểu đồ. Đây là vùng cần quan sát phản ứng của lực mua.
H4
Giá vẫn nằm dưới vùng mây Ichimoku và các đường trung bình quan trọng. RSI khoảng 36,24, MACD vẫn âm. H4 chưa xác nhận đảo chiều tăng, nhưng áp lực bán đã đưa giá về vùng có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật.
Các vùng giá quan trọng:
- Hỗ trợ gần: 18.00 – 18.15.
- Hỗ trợ tiếp theo: 17.80 – 17.44.
- Kháng cự gần: 18.50 – 18.75.
- Kháng cự mạnh: 19.18 – 19.38.
- Kháng cự xa: 19.61 – 19.81.
Khuyến nghị giao dịch
Ưu tiên chờ hồi để bán ngắn hạn; chưa mua bắt đáy. Chỉ cân nhắc bán khi giá hồi lên vùng này và H4 xuất hiện nến từ chối giá hoặc tín hiệu giảm trở lại.
Vùng bán : 18.50 – 18.75.
TP1: 18.15 – 18.00.
TP2: 17.80 – 17.44.
Dừng lỗ: trên 19.00
MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM
Thông tin và nhận định trong báo cáo được tổng hợp từ các nguồn dữ liệu và biểu đồ tại thời điểm phân tích, nhằm mục đích cung cấp thông tin và tham khảo cho khách hàng.
Các nhận định, dự báo và kịch bản trong báo cáo không phải là cam kết về diễn biến giá trong tương lai và không bảo đảm kết quả giao dịch. Thị trường hàng hóa phái sinh có mức độ biến động và rủi ro cao; giá có thể thay đổi nhanh chóng do nhiều yếu tố về cung cầu, thời tiết, chính sách, kinh tế, địa chính trị và các yếu tố khác.
Khách hàng cần tự đánh giá mức độ phù hợp của các chiến lược tham khảo với mục tiêu, khả năng tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Các nội dung trong báo cáo không thay thế cho quyết định giao dịch của khách hàng.
Các mức giá, kịch bản và khuyến nghị có thể thay đổi khi xuất hiện thông tin mới hoặc khi cấu trúc thị trường thay đổi.
