CÀ PHÊ ROBUSTA – THÁNG 01/2027 (LRCF27)
-
Phân tích cơ bản
Nguồn cung
Việt Nam:
- Dự báo sản lượng Robusta được điều chỉnh tăng thêm khoảng 2 triệu bao nhờ điều kiện thu hoạch thuận lợi.
- Đây là yếu tố gây áp lực lên giá vì thị trường kỳ vọng nguồn cung niên vụ mới sẽ dồi dào hơn.
- Cần theo dõi lượng hàng thực tế được đưa ra thị trường, bởi sản lượng dự báo tăng chưa đồng nghĩa toàn bộ nguồn cung đã sẵn sàng xuất khẩu.
Brazil:
- Xuất khẩu cà phê nhân xanh tháng 10 đạt 287.348 tấn, mức kỷ lục theo báo cáo.
- Lượng hàng xuất khẩu lớn làm tăng áp lực cung trên thị trường cà phê quốc tế.
Tồn kho
Tồn kho tăng 31% trong một tháng là tín hiệu bất lợi. Tuy nhiên, lượng tồn kho tuyệt đối vẫn thấp.
Nhu cầu tiêu thụ
- Các nhà rang xay có xu hướng tăng tỷ lệ Robusta trong công thức phối trộn để tiết kiệm chi phí.
- Việc thay thế một phần Arabica bằng Robusta giúp duy trì nhu cầu tiêu thụ Robusta.
Thời tiết và chính sách
- La Niña dự kiến trong giai đoạn tháng 1–3/2027 có thể ảnh hưởng đến sản lượng tại Trung Mỹ và Colombia.
- Mưa lớn ở Brazil có thể làm chậm thu hoạch và vận chuyển.
- Khả năng EU nới lỏng hoặc trì hoãn quy định chống phá rừng có thể làm giảm rào cản đối với nguồn cung xuất khẩu.
-
Phân tích kỹ thuật
D: Xu hướng vẫn nghiêng giảm. Nhịp tăng gần đây chưa đủ để xác nhận đảo chiều.
- Giá quanh 3.270, vẫn nằm trong kênh giảm.
- Giá ở dưới các đường MA quan trọng và vùng mây Ichimoku.
- MACD khoảng -54,02: động lượng trung hạn vẫn yếu.
- RSI khoảng 48,68: phục hồi về gần vùng trung tính nhưng chưa xác nhận xu hướng tăng.
H4
- Giá phục hồi từ vùng 3.150–3.180 lên quanh 3.270.
- MACD khoảng 8,82, đã chuyển sang vùng dương.
- RSI khoảng 59,45, cho thấy động lượng mua cải thiện.
- Giá đang tiến vào vùng cản 3.290–3.320.
- Phía trên còn vùng 3.320–3.349, nơi có các đường trung bình và mây Ichimoku.
Các vùng giá quan trọng
Hỗ trợ sâu: 3.100 – 3.120.
Hỗ trợ quan trọng: 3.180 – 3.200
Hỗ trợ gần: 3.230 – 3.240
Kháng cự ngắn hạn: 3.290 – 3.330
Kháng cự gần: 3.320 – 3.350
Kháng cự mạnh: 3.450 – 3.490.
Kịch bản giao dịch
Kịch bản 1 – Phục hồi tiếp diễn: 45%
Điều kiện:
- Giá giữ được 3.230–3.240.
- H4 duy trì RSI trên 50 và MACD dương.
- Giá đóng nến H4 vượt 3.320–3.349.
Mục tiêu: 3.400 → 3.490–3.533.
Kịch bản 2 – Hồi phục thất bại, giảm trở lại: 55%
Điều kiện:
- Giá bị từ chối tại 3.290–3.349.
- MACD H4 quay đầu giảm.
- Giá phá vỡ 3.230–3.240.
Mục tiêu: 3.180–3.200 → 3.100–3.120.
Khuyến nghị
- Không bán đuổi quanh 3.270 khi H4 đang phục hồi.
- Ưu tiên theo dõi phản ứng tại 3.290–3.349.
- Nếu giá lên vùng kháng cự nhưng không vượt được, đồng thời MACD H4 suy yếu, có thể xem xét cơ hội bán.
- Nếu vượt 3.349, cần thận trọng với vị thế bán và theo dõi khả năng hướng tới 3.400.
Robusta chưa đảo chiều tăng trên D. Tuy nhiên, H4 đang hồi phục nên chiến lược phù hợp là chờ giá kiểm tra kháng cự, không bán đuổi tại vùng hiện tại.
CÀ PHÊ ARABICA – THÁNG 03/2027 (KCEH27)
-
Phân tích cơ bản
Nguồn cung
Brazil:
- Xuất khẩu cà phê nhân xanh tháng 10 đạt 287.348 tấn, mức kỷ lục theo báo cáo.
- Brazil là quốc gia sản xuất Arabica lớn, do đó lượng xuất khẩu cao tạo áp lực trực tiếp lên triển vọng giá Arabica.
Colombia:
- Sản lượng tháng 10 giảm 8%, còn 1,11 triệu bao.
- Sản lượng 12 tháng gần nhất giảm xuống 12,56 triệu bao.
Sản lượng Colombia suy giảm là yếu tố hỗ trợ Arabica.
Tồn kho
- Trong ngắn hạn, tồn kho tăng 3,3% trong tuần cho thấy lượng hàng đưa vào hệ thống ICE đang cải thiện.
- Nhưng so với một năm trước, tồn kho vẫn giảm 44,3%.
- Điều này cho thấy nguồn cung được chứng nhận trên sàn vẫn thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu tiêu thụ
Arabica đang gặp bất lợi từ xu hướng thay thế bằng Robusta.
Khi giá Arabica cao hơn tương đối, các nhà rang xay có động lực:
- Tăng tỷ lệ Robusta trong công thức phối trộn.
- Giảm chi phí nguyên liệu.
- Tối ưu biên lợi nhuận trong bối cảnh chi phí sản xuất và kinh doanh tăng.
Điều này có thể khiến nhu cầu Arabica suy yếu tương đối, đặc biệt khi nguồn cung Brazil đang được đưa ra thị trường mạnh.
Dòng tiền đầu cơ và tâm lý thị trường
Theo báo cáo:
- Các nhà quản lý quỹ đang điều chỉnh giảm vị thế mua.
- Tâm lý thị trường thận trọng hơn.
- Citi đưa ra dự báo Arabica có thể giảm về 2,50 USD/pound trong 3 tháng và 2,25 USD/pound trong 12 tháng.
Việc quỹ giảm vị thế mua có thể làm áp lực bán tăng lên, đặc biệt khi giá phá vỡ các vùng hỗ trợ kỹ thuật.
Thời tiết và chính sách
- La Niña trong giai đoạn tháng 1–3/2027 có thể ảnh hưởng đến Trung Mỹ và Colombia.
- Mưa lớn tại Brazil có thể làm chậm thu hoạch và vận chuyển.
- Khả năng EU điều chỉnh quy định chống phá rừng có thể giảm bớt rào cản thương mại.
-
Phân tích kỹ thuật
D – Xu hướng giảm rõ ràng
- Giá quanh 271.40 cent/pound.
- Cấu trúc đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước sau khi giá thất bại tại vùng 300–305.
- Giá nằm dưới mây Ichimoku và các đường MA.
- MACD khoảng -2,046, nằm trong vùng âm.
- RSI khoảng 36,46, cho thấy động lượng giảm vẫn chiếm ưu thế.
- Giá đang tiến gần vùng biên dưới Bollinger quanh 263–265.
H4 – Chững lại nhưng chưa đảo chiều
- Giá dao động quanh 270–273.
- Giá vẫn nằm dưới mây Ichimoku và cụm MA.
- MACD khoảng -2,985, tiếp tục nằm trong vùng âm.
- RSI khoảng 41,51, chưa vượt mốc 50.
- Những nến gần nhất cho thấy giá đang chững lại quanh 270–271.
Các vùng giá quan trọng
Hỗ trợ mạnh: 263 – 265.
Hỗ trợ gần: 270 – 271.
Kháng cự ngắn hạn: 275 – 276.5.
Kháng cự trung hạn: 281 – 282.
Kháng cự mạnh: 286 – 289.
Kịch bản giao dịch
Kịch bản 1 – Tiếp tục giảm: 60%
Điều kiện:
- Giá không vượt được 275,5–276,7.
- RSI H4 tiếp tục dưới 50.
- Giá đóng nến H4 dưới 270.
Mục tiêu: 268–269 → 263–265.
Kịch bản 2 – Hồi phục kỹ thuật: 40%
Điều kiện:
- Giá giữ được 270–271.
- H4 hình thành đáy cao hơn.
- MACD cải thiện, RSI vượt 50.
- Giá vượt 275,5–276,7.
Mục tiêu: 278,7–280 → 281–282 → 284,5–289.
Khuyến nghị
- Ưu tiên tìm cơ hội bán khi giá hồi phục.
- Không bán đuổi ngay tại 270–271.
- Theo dõi vùng 275,5–280 để tìm tín hiệu từ chối giá.
- Nếu giá phá vỡ 270 bằng nến H4 xác nhận, có thể xem xét kịch bản giảm tiếp.
- Nếu giá vượt 281–282 và duy trì được, cần đánh giá lại quan điểm giảm ngắn hạn.
